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이번 공무원연금의 PDF 위탁운용사로 선정되면 북미·유럽지역 중견기업을 대상으로 다이렉트 렌딩(Direct Lending) 전략으로 투자해야 한다. 다이렉트 렌딩 전략이란 펀드 자금으로 기업에 직접 대출을 해주는 형식이다. 이번 공고에선 전체 투자금액의 70% 이상을 선순위 대출로 투자하도록 했다.
공무원연금은 북미와 유럽 지역 위탁운용사를 구분해서 선정할 계획으로 각 70% 이상 해당 지역에 투자해야 한다. 투자기간은 최대 5년 내외, 펀드 만기는 최대 10년 내외다. 공무원연금의 출자비율은 해당 펀드 설정액의 50% 이내다.
공무원연금은 꾸준히 사모대출 분야에 투자해왔다. 지난 2017년에는 해외 PDF에 1억6000만달러를 출자했다. 당시에는 단순 대출뿐 아니라 구조화채권, 부실채권 등 다양한 자산을 담는 오퍼튜니스틱(Opportunistic) 전략으로 투자했다.
사모대출은 투자 특성상 꾸준히 안정적인 수익을 내야 하는 연기금이나 공제회 입장에서는 매력적인 투자처다. 사모투자펀드(PEF)와 비교하면 절대적인 수익이 더 높지는 않지만 안정적이기 때문이다. 이와 함께 최근 금리인상기로 접어든 것도 사모대출 시장의 매력도를 높이고 있다.