이창민 KB증권 연구원은 30일 보고서에서 “단기적으로는 IT 세트 수요 회복 및 서버·전장향 매출 확대에 따른 우상향 실적이 기대되고, 중장기적으로는 AI 확산으로 인한 다방면의 수혜가 전망되므로 향후 AI 수혜주로 각광받을 것으로 기대된다”며 이같이 밝혔다.
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카메라 모듈은 매출 상승 폭이 시장 예상치를 뛰어넘었다. 1분기 카메라 모듈 매출액은 1조1700억원을 기록해 전분기 대비 32%, 전년동기 대비 47% 확대됐다. △삼성전자 갤럭시S24 판매호조 △중화 거래선향 가변조리개 적용 고사양 카메라 본격 양산 △북미 EV OEM향 전장용 카메라 모듈 공급 확대 등이 긍정적이었다.
MLCC는 전분기와 판매량은 유사했으나 AI 서버, 파워 등 산업용 비중이 증가했고, 전장용 수요도 견조해 프로덕트 믹스 개선으로 인한 매출 확대를 시현했다. 기판은 전장과 태블릿 등 일부 어플리케이션의 수요 증가가 확인되었으나 모바일과 PC향 수요 둔화로 전분기 대비 매출이 감소했다.
KB증권은 삼성전기의 올해 2분기 실적이 매출액은 전년동기대비 8% 증가한 2조4000억원, 영업익은 3% 감소한 1986억원을 기록할 것으로 추정했다. 컨센서스에 부합하는 수준이다.
이 연구원은 “계절적 비수기에 진입하는 카메라 모듈 매출 감소가 예상되나 IT 세트 수요의 완만한 회복과 전장향 매출 증가, 고환율 효과로 MLCC·기판 실적 개선 및 전사 수익성 반등이 예상된다”고 진단했다.
