이번 0.25% 포인트 기준 금리 인상은 경기회복에 대한 자신감을 바탕으로 앞으로 물가상승 가능성에 더욱 주의를 하겠다는 의지의 표현으로 읽힌다.
한은 금융통화위원회는 9일 통화정책방향 의결문에서 "소비자물가는 상승률이 2%대 중후반에 머물고 있으나 앞으로 경기상승세 지속에 따른 수요압력 증대 등으로 상승압력이 계속 커질 것"이라고 밝혔다. 지난달에는 "수요압력이 점차 증대될 것"이라고 표현했으나 이번에는 `계속`해서 `커질 것`이라며 물가에 대한 우려수위를 한단계 높였다.
금통위는 부동산시장 움직임도 주목했다. 지난달 "수도권을 중심으로 주택매매가격이 약세를 보이고 있다"는 진단이 이번에는 "수도권은 하락하고 지방은 상승하는 추세가 지속되고 있다"고 바뀌었다.
특히 "주택담보대출은 주택거래가 활발하지 않았음에도 불구하고 낮은 대출금리 등의 영향으로 증가규모가 확대됐다"며 우려를 나타냈다. 지난달 은행의 주택담보대출은 2조5000억원 늘어 10개월만에 최대 증가폭을 기록했다. 저금리 부작용의 대표적 사례인 자산가격 상승의 초기적인 조짐이 나타난 것으로 볼 수 있다.
국내 경기회복세에도 더욱 자신감이 붙었다. 금통위는 지난달만 해도 "국내경기는 상승세가 이어질 것으로 전망되나 해외 위험요인 등에 비춰 성장경로의 불확실성이 상존해 있다"고 밝혔다. 경기회복보다는 성장경로의 불확실성에 조금더 무게가 실린 진단이다.
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실제 최근 공개된 지난 5월 금통위 의사록을 보면 한 금통위원은 "글로벌 금융위기 해소과정에 발생할 수 있는 국제금융시장의 불안은 앞으로도 계속될 것"이라며 "통화정책을 포함한 경제정책 수립시 이러한 위험은 이제 어느 정도 받아들여야 할 때"라고 말했다. 해외불안요인을 상수로 보고 접근해야지, 예상치못한 변수로 생각해 금리를 동결하는 근거로 판단해선 안된다는 지적이다.
한은 집행부도 비슷한 판단인 것으로 보인다. 한은 집행부가 금통위에 보고한 `최근 국내외 경제동향`을 보면 "앞으로도 우리 경제는 견조한 성장세를 지속할 것"으로 예상됐다. 지난달에는 단지 "플러스 성장세를 이어갈 것"이라고 했었다.
하지만 금통위가 0.50%포인트 등 급격한 금리인상을 단행하지는 않을 것으로 예상된다. 금통위는 "앞으로 통화정책은 금융완화기조를 유지하겠다"고 밝혔다. 지난달과 표현이 달라지지 않았다.