그러나 이를 지켜보는 미국과 중국 등 주요국들은 경계심을 감추지 못하고 있다. 일본내에서도 이같은 환율 변화를 무조건 달갑게 여기는 것만은 아니다.
아베 신조 일본 총리는 중국, 미국과의 관계 개선과 일본 경제 회복을 위해 경제와 외교가 얽혀있는 복잡한 연립 방정식을 풀어야 한다고 니혼게이자이신문이 28일 보도했다.
◇‘엔화 보유’ 중국, 자산 감소 우려
댜오위다오(일본명 센카쿠열도) 영유권 문제로 일본과 어색한 관계를 유지하고 있는 중국은 지난달 노다 요시히코 전 일본총리가 중의원 해산을 결정한 이후 자민당 집권이 유력시되자 여러가지 시나리오를 검토했다.
그중 하나가 ‘보유중인 일본 국채의 매각’이다. 자민당 수장인 아베 신조 총리가 영토 문제에 대해 강경입장을 취하고 있기 때문만은 아니다. 아베가 일본은행(BOJ)에 강력한 금융 완화를 강요하면서 엔화 가치가 하락할 것이 불보듯 뻔했기 때문이었다.
중국은 지난 2008년 글로벌 금융위기 이후 3조 달러(약 3200조원)가 넘는 외환 보유액을 달러 이외 통화에 분산했다. 특히 그리스에서 촉발된 유럽 채무위기가 심화되면서 일본 국채 등 엔 자산을 늘린 것으로 추정된다.
중국 입장에서 엔화 약세는 곧 자산 가치의 하락으로 이어진다. 중국이 영토 분쟁 이상으로 아베 정권의 금융정책에 신경쓰는 것은 당연한 이치다.
◇美수출에 직격탄 될 수도
미국과의 동맹 강화를 외교재건의 최우선 과제로 꼽고 있는 자민당의 아베 정권이 들어서면서 미국과 일본의 동맹은 더욱 강해질 전망이다.
다만 아베 총리의 엔저 정책은 버락 오바마 미국 대통령의 경제회복 전략에 걸림돌이 될 수 있다. 달러·엔 환율의 상승(엔화 약세, 달러화 강세)은 미국 제품의 수출 경쟁력을 떨어뜨릴 수 있기 때문이다. 이에 따라 산업계도 강하게 반발하고 있다.
지난달 대선에서 재임에 성공한 오바마 대통령은 오는 2014년 미국의 수출 규모를 2009년의 두 배까지 늘린다는 야심찬 목표를 내놨다.
신문은 “경기 전망이 밝지 않은 미국이 경제 측면에서 일본에 다양한 요구를 제시할 가능성도 있다”며 “아베 정권이 엔저 유도와 미일 동맹 강화의 두 마리 토끼를 잡기란 쉽지 않다”고 전했다.
◇지나친 엔저는 日경제에도 위협
엔화 약세가 이어지면서 일본 정치권과 재계에서 적정 수준에 대한 발언이 잇따르고 있다. 이시바 시게루 자민당 간사장, 오카무라 다다시 일본 상공회의소 회장 등은 엔화 약세의 하한선을 ‘1달러=90엔’으로 잡았다.
엔화 가치가 떨어지는 것이 무조건 국익에 도움이 되는 것은 아니라는 뜻이다. 지나친 엔화 약세는 에너지와 원자재 수입비중이 높은 일본기업에 비용 부담을 가중시키는 역효과로 이어질 수 있다.
가라카마 다이스케 미즈호코퍼레이트은행 마켓이코노미스트는 “엔화 약세의 한계는 국제 원유가격에 따라 다르다”며 “엔화 약세의 단점이 내년 시장의 숨은 테마가 될 것”이라고 분석했다.
유가가 배럴당 70달러로 낮았던 2006년에는 110엔대의 달러·엔 환율에도 기업 경영에 지장이 없었지만 유가가 140달러로 치솟은 2008년에는 100엔대 환율로 수많은 운송기업이 잇따라 도산했다.
신문은 “현재 유가가 배럴당 90달러선에서 오르내리고 있는 만큼 90엔대 환율이 엔저의 한계”라며 “신흥국 수요가 증가하고 유가가 오르면 적정 수준이 ‘1달러=90엔’보다 엔고 쪽으로 움직일 가능성도 있다”고 전했다.
|
☞글로벌 환율전쟁 불 붙나..먼저 칼 빼든 日
☞일 아베호 출범, 환율전쟁 터지나
☞아베, 엔화 약세 재강조..BOJ 압박 지속 예상
☞日아베 총리 "디플레 탈피·미일관계 복원 최우선 과제"
