LIG넥스원, 실적 개선·수출 증대에 장기 성장성 주목-한국

[이데일리 박순엽 기자] 한국투자증권은 11일 LIG넥스원(079550)에 대해 중장기 실적 개선과 수출 증대라는 투자 포인트가 명확하고 매력적인 종목이라고 평가했다. 투자의견은 ‘매수’, 목표가 19만5000원 ‘유지’했다. 전 거래일 종가는 16만7300원이다.

(표=한국투자증권)

장남현 한국투자증권 연구원은 “인도네시아 매출 비중의 증가로 올해 영업이익률은 전년 대비 1.1%포인트 감소한 7.0%를 기록하겠지만, 점차 매출 믹스가 개선되며 2025년 8.2%, 2026년 8.4%로 성장할 것”이라고 말했다.

장 연구원은 LIG넥스원의 올 1분기 연결기준 매출액이 전년 동기 대비 50.2% 증가한 8212억원, 영업이익이 26.9% 감소한 498억원을 기록하리라고 내다봤다. 컨센서스와 비교하면 매출액은 7.5% 웃돌고, 영업이익은 19.1% 밑도는 수준이다.

매출액과 영업이익이 컨센서스와 상반된 주요 원인은 인도네시아 경찰청 무전기 사업 매출 인식 때문이라는 게 장 연구원 설명이다. 해당 사업은 지난 4분기 인식이 지연됐고 지연된 매출액 2700억원이 전부 인식된 것으로 파악된다.

그러면서도 장 연구원은 중장기 실적 개선과 수출 증대라는 투자 포인트가 명확하다고 강조했다. 그는 “현궁과 신궁 등의 무기체계 중심으로 꾸준하게 수주잔고를 늘려가는 상황에 천궁-II과 비궁 수출 등 대규모 수출 기회가 발생할 것”이라고 설명했다.

아울러 미래를 위한 투자를 진행하고 있다는 점도 긍정적으로 내다봤다. 앞서 LIG넥스원은 지난 2일 R&D 인프라 확보를 위해 세종연구소 성남 부지 매입을 공시했다. 앞으로 증가할 체계 개발 사업에 대응하기 위한 계획이다.

지난해엔 유무인 복합체계 구축 계획의 하나로 고스트로보틱스 인수를 발표했다. 장 연구원은 “물론 이러한 투자는 비용 부담을 수반한다”면서도 “LIG넥스원은 영업 실적 개선과 원활한 선수금 유입을 기반으로 안정적인 재무 상태를 보유해 긍정적인 요인일 것”이라고 평가했다.

이어 “해당 투자들이 각각 개발 매출, 양산 매출, 미래 전장 기술 확보와 직결된다는 점도 긍정적”이라고 덧붙였다.