현대상선, 깜짝실적 불구 밸류에이션 부담..`매도`-골드만삭스

[이데일리 신혜연 기자] 골드만삭스는 12일 현대상선(011200)에 대해 2분기 깜짝실적에도 불구하고 밸류에이션 부담이 높다며 투자의견 `매도`를 유지했다.

다만 실적 호전을 반영해 목표가는 2만3900원에서 2만6200원으로 상향 조정했다.

골드만삭스는 "현대상선이 컨테이너십 부문의 회복에 힘입어 2분기에 긍정적인 실적을 거둔것은 물동량 및 운임률이 전망대로 움직여줘 비용관리가 잘됐기 때문"이라고 판단하며 "이미 예상했던 결과"라고 진단했다.

이 증권사는 하지만 2010~2012년도의 벌크사업부문 매출 전망은 운임률 하락을 고려해 18~24% 낮췄다.

또 "2010~2012년도의 EPS 증가율은 각각 83%, 11%, 13%를 기록할 것"이라고 전망하며 2010년도의 전망치는 기저효과를 반영한 것이라고 설명했다.

이어 현재의 주가는 이미 실적을 반영한 EV/FV 1.59배 수준으로 경쟁사들의 EV/FV 1.07배 보다 높게 평가되고 있다며 밸류에이션 부담이 있음을 지적했다.