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이에 이날 입찰에 앞서 헷지 매물 출회에 따른 약세가 이어질 공산이 있다. 올 초에 이미 2~3월의 수급 부담이 예상됐던 만큼 제한된 변동성 내에서의 조정이 이뤄질 것으로 보인다. 이번 주 FOMC도 예정된 만큼 다소 제한적인 금리 움직임이 이어질 것으로 예상된다.
이날 장 마감 후에는 미국 재무부의 리펀딩 계획 발표가 있다. 1분기 차입 절대 규모와 2분기 차입 예상 규모 등이 발표될 예정이다. 이어 오는 6월 말까지의 일반계정(TGA) 목표치가 발표되는 만큼 시장 참여자들의 시선이 집중될 이벤트다. 일반계정은 미 정부가 보유하고 있는 현금 규모를 말한다.
강승원 NH투자증권 연구원은 “한국 채권 시장의 이목은 철저하게 미국으로 집중될 것”이라면서 “FOMC와 함께 2월 시장 금리 향배를 결정할 핵심 변수는 미 정부의 채권 발행 계획 업데이트”라고 짚었다. 또한 미국 정부가 TGA 잔고를 활용해 채권 발행 규모 자체를 보수적으로 계획할 시나리오가 높다고 봤다.
이에 그는 TGA 계정을 살펴볼 필요가 있다고 조언했다. 미국 정부는 지난해 10월 말 발표한 국채발행계획에서 올해 1분기 말까지 7500억 달러의 현금 보유를 목표로 제시한 바 있다. 강 연구원은 “1월말 기준 현재 미국 정부가 보유한 현금은 8152억달러로 이미 목표보다 600억달러 이상을 확보했다”면서 “정부 적정 현금 보유액이 5000억~6000억달러로 추정되는 만큼 TGA 계정을 지출 재원의 일부로 활용할 수 있다”고 분석했다.
이어 “TGA를 활용하면 장기채 발행 비중이 늘더라도 시장 영향력은 제한적이며 조기 양적긴축(QT) 종료가 없음을 의미하기도 한다”고 부연했다.
한편 한국시간으로 지난 주말 미국채 10년물 금리는 2bp 오른 4.14%, 상대적으로 통화정책에 민감한 미국채 2년물 금리는 6bp 오른 4.35%에 마감했다. 시카고상품거래소(CME)의 페드워치 툴에 따르면 올해 3월 기준금리 인하 가능성은 여전히 50%를 하회한 48.1%를 기록했다.
