보유 지분가치 기분 골프존뉴딘홀딩스의 주력 자회사는 골프존(215000)이 아닌 골프존카운티, 골프존커머스다. 이들 기업의 지분가치가 골프존 지분 가치보다 크다. 골프존 지분율은 20.3%인 반면 골프존카운티 지분율은 31.6%, 골프존커머스는 97.1%다.
일반적으로 상장된 순수 지주회사의 경우 주력 자회사 대부분이 상장돼 있는 반면, 골프존뉴딘홀딩스는 자회사가 대부분 비상장사로 구성돼 할인 요인이 적다. 그럼에도 순자산가치 대비 83%에 달하는 할인율에 거래되고 있어 보수적인 실적 추정에도 저평가된 상태라고 짚었다.
골프 산업 및 운영 전문화에 따른 성장도 기대된다는 분석이다. 골프존뉴딘홀딩스의 성장 축은 스크린골프, 필드 골프장 운영 및 파상되는 골프 관련 사업이다. 국내 위탁 운영 중인 개인 소유 골프장 시장 내 점유율 확대를 통해 매출 확대가 기대된다는 평가다. 주력 자회사 모두 국내 1위 시장 점유율을 확보했다.
백 연구원은 “투자자와의 소통이 확대되면서 저평가 요인이 사라질 것으로 판단된다”고 말했다.