한미약품, 더 나빠진다..목표가↓-우리

[이데일리 김재은 기자] 우리투자증권은 8일 1분기 순손실을 기록한 한미약품(128940)에 대해 추가적인 수익성 악화가 불가피하다며 목표주가를 8만5000원에서 7만원으로 하향조정했다. 투자의견 `매수` 유지.

이승호 애널리스트는 "1분기 매출이 전년대비 10.3% 줄었고, 판관비율이 높아지며 수익성이 악화됐다"며 "2분기에는 기등재 일괄 약가 인하에 따른 외형 위축과 추가적인 수익성 악화가 불가피할 것"이라고 밝혔다.

특히 2분기 반품 보상에 따른 매출할인과 재고자산 평가손실 등 일회성 요인이 추가로 발생해 실적 최저점을 확인할 것이라는 분석이다.

이 애널리스트는 "북경한미 성장에도 불구하고 약가 인하로 인한 분기별 순손실 지속에 대한 우려가 커지고 있다"며 "코자엑스큐 수출 가시화 기대에도 올해 의미있는 실적기여 가능성은 줄어들 전망"이라고 설명했다.

다만 아스트라 제네카 대상 특허 승소 등 R&D모멘텀이 나온다면 주가 회복이 가능할 것으로 내다봤다.

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