윤예지 하이투자증권 연구원은 이날 보고서에서 “2분기 영업이익은 985억원으로 역대 최고 영업이익을 기록할 것”이라며 “구작들은 매출 하향 안정화 기조가 예상되나 ‘나 혼자만 레벨업: ARISE’가 출시 2개월 간 2160억원의 매출을 기록하면서 성장을 견인할 것으로 추정한다”고 말했다.
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넷마블 마진을 압박하는 주 원인인 지급수수료는 구조적으로 낮아지고 있다는 판단이다. 올해부터 자체 런처를활용한 PC 매출이 눈에 띄게 성장할 것으로 봤다. 윤 연구원은 “자체 지식재산권(IP) 또는 신규 IP 게임 비중 증가로 IP 수수료율도 낮아지고 있다”며 “지난해 단행한 인력 효율화의 효과는 올해 온기가 반영된다”고 말했다. 이어 “2분기 인건비는 전년 대비 하락폭이 1분기 대비 확대될 것”이라며 “올해에도 작년과 마찬가지로 보수적인 인력관리 기조를 이어갈 것”이라고 전망했다.
2분기 호실적에 이어 3, 4분기에도 나혼렙 업데이트와 신작 ‘일곱 개의 대죄 키우기’ 출시로 견조한 실적을 이어갈 것이라고 예상했다.