by피용익 기자
2023.02.27 04:05:06
[이데일리 피용익 증권시장부장] 주가를 끌어올리는 가장 큰 원동력은 뭐니 뭐니 해도 ‘기대감’이다. 경제가 성장하고, 수요가 증가하면, 기업 실적이 개선될 것이라는 기대 등이다. 올해 들어선 미국의 기준금리 인상이 조만간 종료될 것이라는 기대가 확산되며 1월 랠리를 이끌었다. 그리고 지난 1일(이하 현지시간)과 7일 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장의 입에서 ‘디스인플레이션(disinflation)’이란 단어가 연달아 나오자 시장은 그간의 기대감이 현실이 된 것처럼 환호했다. 연내 금리 인하 전망까지 나왔다.
그동안 파월 의장은 ‘매파(통화 긴축 선호)’ 발언으로 시장을 긴장시켜 왔다. 그런 그가 금리 인상 사이클 시작 후 처음으로 디스인플레이션을 언급했다는 것은 충분히 ‘비둘기파(통화 완화 선호)’ 메시지로 해석될 만했다.
그런데 그걸로 끝이었다. 이후 주가는 한 달째 박스권에 갇혀 움직이지 않고 있다. 파월 의장이 언급한 디스인플레이션을 입증할 만한 경제지표가 뒷따르지 않고 있어서다.
지난 14일 발표된 1월 미국 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월보다 6.4% 올랐다. 변동성이 큰 에너지·식품을 제외한 근원 CPI도 5.6% 상승했다. 지난해 6월 9.1%를 기록한 것에 비하면 둔화된 게 사실이지만, 여전히 연준의 목표치인 2%를 한참 웃돈다. 24일에 나온 1월 개인소비지출(PCE) 가격지수는 전년 동월 대비 5.4% 상승했다. 근원 PCE는 1년 전보다 4.7% 뛰었다. 모두 시장 예상치를 상회했다.
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