[예고된 美금리인상]②돈 더 풀겠다는 트럼프와 `엇박자`

by방성훈 기자
2017.03.13 15:33:13

재닛 옐런 미국 연방준비제도(Fed) 의장. (사진=AFP PHOTO)

[이데일리 방성훈 기자] 기준금리 인상을 통해 돈줄을 죄겠다는 재닛 옐런 연방준비제도(Fed·연준)의 행보가 속도를 낼수록 경기 부양을 위해 돈을 더 풀겠다는 도널드 트럼프 미국 대통령과 엇박자를 낼 것이라는 우려의 목소리가 커지고 있다.

트럼프 대통령이 빠른 경제 성장을 재차 강조하고 있는 반면 연준은 금리 인상으로 경제 과열을 막겠다는 입장을 보이고 있다며 뉴욕타임스(NYT)가 12일(현지시간) 보도했다. 연준과 백악관이 경제에 대해 다른 시각을 보이고 있는 것도 이를 뒷받침해주고 있다. 트럼프는 취임 전부터 국가 번영을 위해 경제와 일자리를 회복시키고 이를 위해 필요한 만큼 재정을 쏟아부을 것이라고 수 차례 예고했다. 또 성장에 속도를 내기 위해 세금 감면 및 규제 완화까지 제시하고 있다.

그러나 연준은 최근 고용과 임금 등 각종 경제지표가 호조를 보이는데다 주식시장도 상승하고 있는데 이같은 성장속도가 이미 지속 가능한 최대 수준까지 온 것으로 보고 있다. 경제가 지속 가능한 속도를 넘어 빠르게 성장하면 과도한 인플레이션으로 이어져 금리 인상속도를 가속화시킬 수 밖에 없다. 그 결과 자칫 경기 침체로 이어질 수 있어 연준은 지나치게 빠른 성장을 경계하고 있다. 이는 옐런 의장이 트럼프 대통령이 추진하고 있는 경기부양책이 필요하지 않다면서 부정적 시각을 드러내 왔던 것과 궤를 같이 한다.



연준과 백악관은 일자리에 대해서도 다른 입장을 취하고 있다. 미국 일자리는 지난해 5월 실업률이 5% 아래로 떨어진 뒤 매달 평균 21만5000개 늘어났다. 급기야 트럼프 대통령 취임 이후 처음으로 발표된 2월 고용지표는 예상을 크게 웃도는 성적을 거뒀다. 이는 인구 증가보다 빠른 속도다. 게리 콘 미 국가경제위원회(NEC) 위원장은 CNBC와의 인터뷰에서 “앞으로 수개월 동안 일자리 증가가 강화될 것”이라고 주장했다. 반면 연준은 일자리 증가속도가 최근처럼 유지되긴 힘들다고 보고 있다. 실제 최근 노동시장에서 부정적 징후들이 포착되고 있다고 NYT는 전했다. 텍사스의 경우 주택건설부문 고용이 2008년 금융위기 이전 수준에 근접해 석공이나 벽돌공 같은 숙련공이 부족한 상황이다. 또 인플레이션을 감안한 건설부문 시간당 평균임금이 2011년부터 2016년까지 20.3% 증가한 반면 모든 민간부문은 5.9%에 불과했다.

다만 연준도 통화정책 한계를 알고 있다. 연준은 여전히 미국 경제에 대해 노동 참여율이 낮고 생산성 성장이 취약하다고 판단하고 있다. 또 중산층 가정의 소득 증가는 없는 것이나 다름 없다고 진단했다. 옐런 의장은 최근 시카고 경영자클럽 연설에서 이런 문제들은 통화정책을 통해 해결할 수 없다고 말했다. 그러면서 재정정책을 통해 근본적인 요인을 개선할 수 있으나 시간이 걸릴 것이라고 전망했다.

아울러 기업과 소비자 대출부담이 커진다는 점에서 기준금리 인상속도는 빨라지기 어려울 것이라는 전망도 나온다. 미국 양대 국영 모기지업체 중 하나인 프레디맥에 따르면 지난주 주택담보대출 금리는 평균 4.21%로 전년동기대비 0.5%포인트 상승했다. 은행금리는 역대 평균을 하회했지만 신용카드나 자동차 대출금리는 더 높게 나타났다.