우에다, 추가 금리인상 의지 재확인…연내 실현 가능성엔 '부정적'

by방성훈 기자
2024.09.20 18:34:31

[이데일리 방성훈 기자] “일본은행(BOJ)의 전망이 실현된다면 계속 정책금리 인상과 금융완화 정도를 조절해 나갈 것이다.”

우에다 가즈오 BOJ 총재는 20일 이틀간의 금융정책결정회의 이후 가진 기자회견에서 “경기가 일부 약한 움직임도 보이지만 완만하게 회복하고 있다. (이에 따라) 소비자물가의 기조적인 상승률이 서서히 높아질 것으로 예상된다. 경제·물가 정세 전망 (보고서에 명시된) 기간 후반에는 (BOJ의) 물가안정 목표와 대체로 일치하는 수준으로 접근할 것”이라며 이같이 밝혔다. 그는 “데이터가 전망대로 흘러간다면 금리를 인상해 나간다는 생각은 기본적으로 변하지 않았다”고 강조했다.

물가안정 목표를 달성한 것으로 판단되면 추가적인 금리인상을 단행할 수 있다는 의지를 재확인한 것이다. BOJ는 이날 정책금리인 오버나이트 콜금리(기준금리) 목표치를 0.15~0.25%로 동결했다. 만장일치 결정이었으며 시장 기대에도 부합했다.

우에다 가즈오 일본은행 총재. (사진=AFP)

우에다 총재는 다만 통화정책 정상화 시기는 시간적 여유를 두고 글로벌 경기와 시장 상황 등을 보면서 신중하게 접근하겠다는 뜻을 내비쳤다. 그는 “전망대로의 (데이터) 움직임이 얼마나 오랫동안 계속되야 (금리인상) 판단에 이르는지는 정해진 페이스가 있는 게 아니다”라며 “어느 정도 (목표에) 일치하는 정보를 얻을 수 있다 하더라도 그때마다 다음 스텝으로 옮겨갈 수밖에 없다”고 말했다.

연내 금리인상 가능성을 묻는 질문에는 “최근 일본 경제의 데이터는 전망에 따라 움직이고 있다. 반면 미 경제를 중심으로 하는 글로벌 경제의 불확실성, 금융시장의 움직임이 향후 전망을 불투명하게 하고 있다. 전망의 정확도가 당장 높아질 것이 아니어서 바로 금리인상은 되지 않는다고 인식하고 있다”고 답했다.

일본의 데이터는 명확한 판단 근거를 제공하지만, 미국 등 글로벌 경제 데이터에 따른 전망이 불분명해 연내 금리인상이 어려울 수 있다는 설명이다. 우에다 총재는 데이터를 근거로 “정책 판단에 있어 (해외 경제의 상황 등을) 확인해 갈 시간적 여유가 있다고 본다”고 짚었다.

우에다 총재는 또 이날 오전 총무성이 발표한 8월 소비자물가지수(CPI) 상승률과 관련해 “이전보다는 (상승세가) 강하다고 생각한다”고 평가했다. 하지만 “엔저가 물가에 미치는 영향이 약화하면서 가격 상승이 억제되는 측면이 있다. 이는 인플레이션율을 낮추는 방향으로 작용한다”고 말했다. 미 연방준비제도(Fed·연준)의 금리인하 및 BOJ의 금리인상으로 엔저가 사실상 종료되면서, 식품·에너지 등 수입물가가 소비자물가에 미치는 영향이 전보다 덜해졌다는 얘기다.



그는 거듭 “연초 이후 엔저가 유발하는 물가 상승 리스크는 (분명히) 줄어들고 있다”면서도 얼마나 영향을 끼치는지와 관련해선 “(엔화 강세로 돌아선지) 아직 한 달밖에 안됐다. 제대로 분석해 결과를 알게 되면 전하고 싶다. 이것(엔화 강세)이 계속될 경우 (그동안 엔화 가치가 하락해) 물가가 상승한 것과 같은 폭만큼 이번엔 물가를 낮출 것인지 판단하는 것은 어려운 문제”라고 설명했다.

CPI 상승률이 BOJ 목표치를 웃도는 상황이 장기간 이어졌던 것이 엔저에 따른 일시적 요인인지 확인하는 등 향후 달러·엔 환율 추이를 지켜볼 필요가 있다는 뜻으로 읽힌다.

아울러 환율이 통화정책에 영향을 미치는지에 대해서는 “BOJ의 사고방식은 환율을 직접 안정화시키기 위해 통화정책을 이용하는 것이 아니라는 것”이라고 잘라 말했다. 그러면서 “환율의 움직임이 경제·물가 전망에 영향을 줄 때 통화정책을 활용할 생각으로 운용하고 있다”고 선을 그었다.

다만 지난 7월 금리를 인상했음에도 엔화가 약세 방향으로 움직였던 것과 관련해선 “우리의 생각이 시장에 충분히 전해지지 않았다는 비판이 있다는 걸 인지하고 있다”며 앞으로는 정중한 설명과 함께 소통을 강화하겠다는 뜻을 내비쳤다.

기업들의 임금 인상에 대해선 “앞으로도 임금 상승이 계속될 것이다. 내년 춘투에서도 확고한 임금 인상이 이뤄질 것으로 판단하고 있다”며 낙관했다. 기업들의 임금 인상 역시 물가 상승을 자극하는 요소다.

이외에도 연준의 통화정책 전환에 대해선 “명백히 금리인하 사이클에 들어갔지만, (미 경제가) 연착륙한다면 그다지 부정적인 영향을 미치진 않을 것”이라면서도 “데이터를 보면 노동시장이 다소 약해졌는데, 좀 더 엄격한 조정이 이뤄진다면 견해를 또 바꿔야 한다. 시장이 안정화했는지 여부를 판단하는 데 얼마나 걸릴지 말하기 어렵다. 소프트랜딩 시나리오가 실현될 것인지 신중하게 살피고 확인해 나갈 것”이라고 말했다.

자민당 총재 선거와 관련해선 “특정 후보에 대한 개별 코멘트는 삼가한다”며 답변을 거부했다. 다만 “새 정권에서도 지금까지와 똑같이 충분한 의사소통을 도모해 나갔으면 한다”고 덧붙였다.