바닥 찍은 스판덱스 가격...효성티앤씨 수직계열화 결실 가시화

by하지나 기자
2023.09.12 17:55:30

[이데일리 하지나 기자] 그동안 지지부진했던 스판덱스 가격이 원자재 가격 상승 영향으로 바닥을 확인하고 소폭 상승세로 돌아섰다. 시장에서는 올 하반기 국경절, 광군제 등 중국의 주요 쇼핑 시즌이 다가오면서 수요 회복세도 확대될 것으로 내다봤다. 이에 따라 글로벌 스판덱스 시장 점유율 1위에 수직계열화로 원가경쟁력까지 확보한 효성티앤씨에 보다 우호적인 환경이 펼쳐질 것이란 전망이다.

12일 업계에 따르면 스판덱스 가격(중국 40D 기준)은 전날 톤(t)당 3만1000위안을 기록했다. 지난 5월 3만위안으로 연저점을 기록한 이후 미동조차 없던 스판덱스 가격은 지난달 반등에 성공한 이후 상승세를 나타내고 있다.

(그래픽=문승용 기자)

이에 시장에서는 사실상 스판덱스 가격이 저점을 확인하고 추세적 상승세로 접어들었다고 분석하고 있다. 스판덱스 가격이 반등한데는 일차적으로 주요 원재료인 BDO와 MDI 가격 상승이 큰 영향을 미친 것으로 분석된다. 스판덱스는 PTMEG와 MDI의 혼합으로 생산되는데 PTMEG는 BDO가 원료로 투입된다.

시장에서는 스판덱스 가격의 추가 상승 가능성도 제기한다. 윤용식 한화투자증권 연구원은 “PTMEG의 원재료 BDO의 경우 공급사 가동률 조정 및 정기보수 진행이 예정되면서 스판덱스의 주요 원료인 PTMEG와 MMDI 가격의 추가 상승 가능성이 존재한다”면서 “이미 스판덱스 업체들은 손실 축소를 위해 오퍼 가격을 두차례 인상한 바 있다”고 말했다.

특히 지난 상반기 집중됐던 중국 증설 문제도 일단락되면서 수급 상황도 한층 나아질 전망이다. 이어 그동안 스판덱스 경제성 하락으로 중국내 소규모 스판덱스 업체에 대한 구조조정이 이뤄지면서 공급 과잉 문제도 완화될 것으로 보인다. 지난해 중국에서 12월에는 약 2만5000t의 설비가 폐쇄됐고, 올해 6월에도 4만5000t이 폐쇄됐다.

효성티앤씨 스판덱스 브랜드 ‘크레오라’

반면 10월 국경절, 11월 광군제 등 이벤트가 차례로 이어지면서 수요 기대감은 커지고 있다. 실제로 중국 스판덱스 가동률은 수요 부진 영향으로 2분기 중 70% 초반까지 하락했다가 최근 70% 후반까지 회복된 상황이다. 이동욱 IBK투자증권 연구원은 “중국의 올해 스판덱스 수요는 작년 동기 대비 20% 증가할 전망”이라면서 “관광 시장 확대로 아웃도어 제품의 판매가 급증하고 있고 요가·상어·바비 팬츠 등 스판덱스 첨가 비율이 높은 의류의 유행이 지속되고 있다”고 말했다.

이 같은 상황에서 효성티앤씨의 경우 원재료인 PTMEG 설비를 확대하는 등 수직계열화에 나서면서 스판덱스 부문의 경쟁력을 강화하고 있다. 효성티앤씨는 BDO를 구매해 PTMEG를 만들고, 스판덱스를 생산하고 남은 PTMEG를 외부에 판매하고 있다.

효성티앤씨는 지난해 중국 닝샤에 PTMEG 플랜트를 신설했고 지난달 5300만달러(약 700억원)을 투자한 베트남 PTMEG 생산설비 구축을 마무리했다. 지난 6월 t당 1만9000위안대를 나타냈던 PTMEG의 경우 최근 2만위안을 넘어섰다.

윤 연구원은 “시장 점유율이 높거나 프리미엄 제품 비중이 높은 업체일수록 판가 인상에 유리한데 해당 조건에 부합하는 업체는 글로벌 스판덱스 시장 점유율 1위인 효성티앤씨”라면서 “특히 효성티앤씨는 PTMEG를 수직계열화 했기에 PTMEG 가격 상승이 나타나고 있는 현재 경쟁사 대비 회복속도가 빠르게 이뤄질 전망”이라고 말했다.