SK, 지주사 완성 `데드라인 5개월`..남은 과제는

by전설리 기자
2011.01.26 11:01:49

6월말까지 잔여지분 정리해야..물밑 작업 한창
SK텔레콤 보유 SKC&C 지분, 국민銀으로 매각 유력
SK증권 지분, 국회 계류중인 공정거래법 개정안 통과에 달려

[이데일리 전설리 기자] 지주사 체제 완성 데드라인을 5개월 앞둔 SK그룹이 잔여지분 정리 등 남은 과제를 해결하느라 분주하다.

6월말까지 지주사 요건을 충족시키기 위해 남은 과제는 세 가지. ▲SK텔레콤(017670)이 보유한 SK C&C 지분(4.1%) ▲SK네트웍스(001740)와 SKC(011790)가 보유한 SK증권 지분(22.7%, 7.7%) ▲SK네트웍스가 보유한 대한송유관공사 지분(4.6%)이다.

이 가운데 SK텔레콤이 보유한 SK C&C 지분에 대해서는 최근 국민은행이 보유중인 KB금융지주 지분과 맞교환하는 방안이 검토되고 있다.  

업계 관계자는 "6월말까지 시간이 얼마 남지 않았다"면서 "3~4월까지 정리작업이 마무리되지 않을 경우에 대비해 플랜B를 수립하는 등 내부적으로 물밑 작업이 한창일 것"이라고 분위기를 전했다.


순환출자 조항에 위배되는 SK텔레콤의 SK C&C 잔여지분(4.1%)은 국민은행으로의 매각이 유력하다.

KB금융 주력 계열사인 국민은행(105560)이 SK그룹과 2000억원 안팎 규모의 지분 교환을 추진중인 것으로 알려진 가운데 국민은행이 사들이는 SK측 주식이 SK텔레콤이 보유한 SK C&C 지분이 될 가능성이 높은 것으로 관측되고 있다.

현재 국민은행은 보유중인 KB금융지주 지분 4340만주(11.2%)의 매각을 추진중이다. 이는 지난 2008년 9월 지주 출범 당시 주식매수청구권 행사 과정에서 인수한 지분으로 3년 보유기한이 만료되는 오는 9월까지 전량 매각해야 한다. 양측의 이해관계가 맞아떨어진 셈이다.

당초 SK C&C 지분 9%를 보유했던 SK텔레콤은 지난해 10월 장외거래를 통해 4.9%를 쿠웨이트 정부에 매각했다. 이에 따라 잔여지분도 블록딜 형태로 매각하는 것이 아니냐는 전망이 나오기도 했었다.


SK네트웍스와 SKC가 보유한 SK증권 지분 매각 문제는 SK 지주사 체제를 완성하는데 있어 가장 큰 걸림돌로 남아있다.

국회에 계류중인 공정거래법 개정안이 통과되면 지분을 매각하지 않고도 지주사 요건을 충족시킬 수 있는데 법안이 언제 통과될지 미지수이기 때문이다.



SK증권은 지주회사인 SK(003600)㈜의 손자회사로서, SK㈜의 자회사인 SK네트웍스와 SKC가 각각 지분 22.7%, 7.7%를 보유하고 있다. 이는 일반 지주사는 금융회사를 손자회사를 둘 수 없도록 하는 현행법에 위배된다.

현재 국회에 일반 지주사의 금융 자회사 보유를 허용하는 내용을 골자로 한 공정거래법 개정안이 제출된 상태. 통과될 경우 SK는 SK증권 지분을 매각하지 않고도 지주사 요건을 충족시킬 수 있다.

그러나 지난해 4월 정무위원회를 통과하고 법제사법위원회에 계류중인 개정안이 상반기 이내에 통과할 수 있을지 여부는 불투명한 상황이다. 일부 의원들이 대기업 특혜 등을 문제삼아 이 법안에 반대하고 있다.

SK측은 "내달 열릴 것으로 보이는 임시국회에서는 개정안이 통과될 것으로 기대하고 있다"면서 "앞으로 4월, 6월 임시국회도 남아 있어 (주식 매각 등) 다른 대안은 생각하지 않고 있다"고 밝혔다.
 

 


SK네트웍스가 보유한 대한송유관공사 지분(4.6%)은 계열사끼리 동일한 법인에 출자해서는 안된다는 원칙에 따라 6월말까지 매각해야 한다. 현재 SK이노베이션(096770)이 대한송유관공사 지분 38.28%를 보유하고 있다. 

SK 관계자는 "대한송유관공사가 공익적인 성격을 띄고 있어 일반 투자자 등에 매각은 어려울 것"이라며 "유관기관에 매각하게 될 것"이라고 말했다.


법적으로는 문제가 없어 6월말까지 해결해야 하는 것은 아니지만 `옥상옥` 구조도 SK 지주사 체제 완성의 과제로 남아있다.

현재 SK그룹 지배구조의 정점에는 지주사인 SK㈜가 아니라 SK C&C가 있다. 최태원 회장→SK C&C→SK㈜로 이어지는 지배구조인 셈. 최 회장은 그룹 지주사인 SK㈜ 지분이 0.02%에 불과하지만 SK C&C 지분 44.5%를 보유하고 있다. SK C&C가 SK㈜ 지분 31.82%를 보유, 최 회장이 SK C&C를 통해 그룹 전체를 장악하는 구조다.

이에 따라 가능한 해결책으로 SK C&C와 SK㈜의 합병설이 끊이지 않고 있다.