삼성전자, 먹구름 낀 3분기 전망..4분기도 '흐림'

by안혜신 기자
2014.08.25 10:48:52

[이데일리 안혜신 기자] 2분기 어닝쇼크를 기록했던 삼성전자(005930)의 3분기 성적표에도 먹구름이 끼고 있다. 스마트폰 판매 부진때문이다. 3분기 영업이익 전망치 하향이 이어지면서 6조원대를 기록할 것이라는 전망까지 이어지고 있다. 뿐만 아니라 4분기까지도 부진이 이어질 수 있다는 우울한 전망이 연이어 나오고 있다.

삼성전자 주가 추이

25일 오전 10시47분 현재 삼성전자 주가는 전 거래일 대비 2.09% 하락한 122만1000원을 기록 중이다. 삼성전자 주가는 7조2000억원이라는 어닝쇼크 수준의 영업이익을 발표했던 지난달 8일부터 현재까지 6% 가까이 빠졌다.

삼성전자 주가 흐름이 부진한 이유는 3분기 실적에 대한 우려가 커지고 있기 때문이다.

증권사의 눈높이도 점차 낮아지고 있다. 지난 3월까지만 해도 9조원이 넘었던 삼성전자 3분기 영업이익 전망치는 꾸준히 하락, 최근 들어 7조원 중반대까지 떨어졌다. 목표주가 역시 150만원까지 내려왔다.

3분기 실적에 대한 우려가 이어지고 있는 가장 큰 이유는 역시 스마트폰의 부진이다. 특히 중국시장에서 샤오미의 스마트폰이 삼성전자를 제치고 점유율 1위를 차지했다는 소식은 삼성전자의 앞날을 더욱 흐리게 하고 있다.

도현우 미래에셋증권 연구원은 “애플의 대화면 아이폰 출시, 중국 저가형 스마트폰의 시장 점유율 증가 등 업황 변화로 삼성전자의 스마트폰 출하량이 줄면서 실적 개선이 지체될 것”이라고 설명했다.



도 연구원은 삼성전자의 3분기 실적이 매출액 49조9600억, 영업이익 6조2100억원을 기록할 것으로 전망했다. 6조원대 영업이익은 시장 컨센서스인 7조5700억원을 18%나 하회하는 수치다.

HMC투자증권 역시 3분기 영업이익 추정치를 기존보다 8.7% 낮은 6조9000억원으로 제시했으며, 한국투자증권도 기존 전망치보다 5000억원 낮은 7조300억원을 영업이익 전망치로 내놨다. 동부증권 역시 3분기 영업이익 전망치를 기존보다 18.5% 하향한 7조3000억원으로 예상했다.

문제는 삼성전자의 우울한 성적이 3분기에서 끝이 아닌, 4분기까지 이어질 것이라는 전망이 우세하다는 점이다.

남대종, 김록호 하나대투증권 연구원은 삼성전자에 대해 “하반기 전체적으로는 오히려 불확실성이 증가하고 있다”고 우려했다.

가장 큰 이유는 역시 스마트폰 점유율 감소가 꼽혔다. 남 연구원은 “출하량이 상반기대비 증가하겠지만 점유율 감소, 평균판매단가(ASP) 하락에 따른 수익성 감소가 우려된다”고 설명했다.

이밖에 디스플레이 부문의 AM OLED 사업부는 모바일 기기 중심에 채용되고 있어 수익 개선을 예단하기 어렵다는 지적이다. 또 소비자가전(CE) 부문에서도 가전 업황이 비수기로 진입한다는 점도 하반기 실적 악화 지속의 이유로 거론되고 있다.