by최현석 기자
2004.08.17 11:05:40
[edaily 최현석기자] 17일 달러/원 옵션시장에서 1개월 변동성이 소폭 하락했다. 환율 움직임이 불확실해 변동성 매도세가 강한 편은 아니다. 외가격 스트래들 매도후 스트랭글을 매수하는 합성 구조인 버터플라이에 대한 주문이 증가하고 있다. 변동성 방향에 베팅하면서도 헤지를 해두는 조심스러운 행태를 반영하고 있다. 기업들은 스왑포인트와 환율 레벨이 낮은 수준이라 헤지에 적극적이지 않은 편이다. 이날 1개월 변동성은 5.6/6.1%로 전날보다 20bp 가량 하락한 채 호가되고 있다. 리버설 거래에서는 1개월물이 0.2/0.5% 달러콜오버를 나타내고 있다. 달러/엔 1개월 변동성은 8.95/9.2%를 기록중이다. 리버설은 0.45% 달러 풋오버를 유지하고 있다. 엔/원 1개월 변동성은 6.5/7.5%를 기록하고 있다. 산업은행 원홍필 과장은 "외가격(OTM)인 10% 델타 버터플라이 형태 주문이 주를 이루고 있다"며 "변동성 매도에 따른 프리미엄을 작게 받는 대신 리스크도 줄이는 신중한 모습"이라고 말했다.
*변동성 추이(단위: %) ------------------------------------------------------------------- 고시일 시간 1개월 2개월 3개월 6개월 1년 ------------------------------------------------------------------- 08/17 1100 5.60/6.10 5.80/6.60 6.40/6.90 7.00/7.50 7.10/7.60 08/16 1125 5.80/6.30 6.00/6.60 6.40/7.00 7.15/7.50 7.30/7.80 08/13 1105 5.80/6.30 6.20/6.70 6.50/7.00 7.10/7.60 7.40/7.80