by최현석 기자
2002.07.02 11:01:13
[edaily 최현석기자] 2일 시중은행 한 옵션딜러에 따르면 달러/원 옵션시장에서는 현물환율이 1200원대를 유지하자 변동성이 다소 낮아졌다. 거래 참가자들은 현물환율이 1200원대 아래로 떨어질 가능성에 대비해 지난주 대부분 헤지를 해 놓은 것으로 파악됐다.
환율이 1200원대를 유지하거나 오름세가 강해질 경우 박스권을 예상하며 변동성이 더욱 축소될 가능성이 엿보인다.
그는 "환율 하향 추세가 인정되며 1200원 하향 가능성에 대한 헤지가 끝난 것 같다"며 "1200원 아래로 떨어지더라도 단기내 1190원 아래로 추가하락하지 않을 경우 변동성은 크게 움직이지 않을 것"이라고 말했다.
해외 달러/원 옵션시장(OTC)에서 변동성(Volatiliby)은 1개월물이 전주말보다 매수가 30bp(0.30%포인트), 매도가 20bp 하락한 8%/8.80%를 기록하고 있다.
25% 행사가능성을 가진 풋옵션과 콜옵션의 가격차를 반영하는 25% 델타 리스크 리버설(Delta Risk Reversal)은 1개월물이 매수가 전주말 수주인 0.5/1.1을 나타내고 있고 2개월물이 0.4/1.0, 3개월물이 0.3/0.9, 6개월물이 0.2/0.7, 1년물이 0.1/0.6 달러 풋오버를 기록하고 있다.
*변동성 추이(단위: %)
-------------------------------------------------------------------
고시일 시간 1개월 2개월 3개월 6개월 1년
-------------------------------------------------------------------
07/02 1045 8.00/8.80 8.30/8.85 8.30/8.85 7.85/8.85 7.70/8.70
06/28 1025 8.30/9.00 8.30/8.85 8.30/8.85 7.90/8.50 7.90/8.50