by최현석 기자
2002.07.31 10:25:24
[edaily 최현석기자] 31일 시중은행 한 옵션딜러에 따르면 달러/원 옵션시장에서는 현물환율이 보합세를 띠고 있으나 변동성은 큰 폭 상승했다. 향후 환율 방향에 대한 전망이 극히 불투명한 것을 반영하는 것.
리스크 리버설은 1~3개월이 여전히 중립상태를 유지하며 달러강세 전환 가능성을 타진하고 있다.
옵션전략은 변동성 확대 예상시 콜옵션과 풋옵션을 함께 매수하는 스트래들(Straddle)과 스트랭글(Strangle)이 주로 사용되고 있으나 변동성보다는 옵션매도 세력의 손절매수성 거래로 파악되고 있다.
그는 "리버설 거래의 경우 변동성보다는 방향성을 읽어야 거래가 가능하나 환율방향이 불투명해 거래체결이 원활하지 않은 상황"이라고 말했다.
해외 달러/원 옵션시장(OTC)에서 변동성(Volatiliby)은 1개월물이 매수와 매도가 전날보다 60bp(=0.6%) 상승한 10.50/11.40%를 기록하고 있다.
25% 행사가능성을 가진 풋옵션과 콜옵션의 가격차를 반영하는 25% 델타 리스크 리버설(Delta Risk Reversal)은 1~3개월이 중립 상태를 유지하고 있으며, 풋매수/콜매도나 콜매수/풋매도 모두 0.1~0.5 정도의 스프레드를 형성하고 있다.
*변동성 추이(단위: %)
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고시일 시간 1개월 2개월 3개월 6개월 1년
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07/31 1020 10.50/11.40 9.60/10.60 8.80/ 9.80 8.50/9.50 8.50/9.25
07/30 1030 9.90/10.80 9.60/10.50 8.90/ 9.80 8.50/9.40 8.50/9.00
07/29 1630 10.50/11.30 10.00/11.00 9.40/10.40 8.80/9.80 8.60/9.20
07/26 1015 8.10/ 9.10 8.00/ 9.00 7.90/ 8.90 7.80/8.80 7.70/8.70