by최현석 기자
2002.06.05 10:58:55
[edaily 최현석기자] 5일 시중은행 한 옵션딜러에 따르면 1220원대에서 횡보하고 있는 달러/원 현물환율 영향으로 달러/원 옵션의 변동성이 줄어들고 있다.
달러/원 변동성은 8% 수준에 매도가 대기중이나 매수는 7.7%에도 사려는 모습을 보이지 않고 있다. 현물환율의 추가하락 가능성이 약화됐고 트렌드가 어느정도 확인됐다는 것을 반영하며 매수가 약화되는 모습.
달러/엔 변동성은 8.6% 수준으로 전날과 별 차이를 보이지 않으며, 일본 정부의 개입이 옵션시장에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 파악됐다. 개입으로 달러/엔 환율이 반등하더라도 고점매도기회 제공 수준에 그치고 있기 때문.
그는 "옵션시장은 확인된 트렌드에 대해서는 실제 헤지목적외에는 변동성 매수가 많지 않은 모습을 보인다"며 "현재 매수세가 약화되고 있어 불확실성이 어느정도 제거되는 모습"이라고 말했다.
해외 달러/원 옵션시장(OTC)에서 변동성(Volatiliby)은 1개월물이 전날보다 매수가 20bp(=0.2%포인트), 매도가 25bp 하락한 7.3%/8.0%를 기록하고 있다.
25% 행사가능성을 가진 풋옵션과 콜옵션의 가격차를 반영하는 25% 델타 리스크 리버설(Delta Risk Reversal)은 1개월물이 전날보다 10틱 낮은 0.40/0.90을 기록하고 있다. 2개월물은 0.30/0.80, 3개월물 0.20/0.70 6개월물 0.10/0.40 풋오버로 10틱 정도 낮아졌고 1년물은 여전히 0(중립; Flat)을 유지하고 있다.
*변동성 추이(단위: %)
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고시일 시간 1개월 2개월 3개월 6개월 1년
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06/05 1045 7.30/8.00 7.30/8.00 7.30/8.00 7.30/8.00 7.30/8.00
06/04 1030 7.50/8.25 7.20/8.00 7.20/8.00 7.20/8.00 7.20/8.00
06/03 1030 7.70/8.50 7.50/8.50 7.40/8.40 7.40/8.00 7.40/8.00
05/31 1030 7.90/8.70 7.50/8.50 7.40/8.40 7.30/8.20 7.20/8.00