by정병묵 기자
2015.12.03 07:51:46
[이데일리 정병묵 기자] 현대증권은 3일 CJ(001040)에 대해 코웨이 본입찰 불참 결정으로 인수합병(M＆A) 불확실성이 해소됐다며 투자의견 매수, 목표주가 40만원을 유지했다.
전용기 현대증권 연구원은 “경영권 프리미엄을 포함 3조원에 달하는 인수금융을 CJ그룹 단독으로 조달하기에는 무리가 있고, 중국 정수기 시장이 연 50% 이상 고성장 중이지만 정수기 문화 자체가 식수 중심의 한국과 완전히 다르다”며 “이러한 이유로 CJ그룹은 코웨이 매각절차가 다시 진행되어도 인수전에 참여하지는 않을 것”이라고 밝혔다.
이어 “대부분 계열사들은 2014년 대비 영업이익률이 개선되어 8.6%의 매출 성장률에 비해 매우 높은 37%의 이익 성장을 기록할 전망”이라며 “저평가 요인이었던 낮은 ROE가 2017년까지 계속 상승할 가능성이 높고, 매출 성장이 지속되고 있어 내년을 보고 관심 가질만한 시점”이라고 덧붙였다.