by최현석 기자
2002.07.12 10:25:14
[edaily 최현석기자] 12일 시중은행 한 옵션딜러에 따르면 달러/원 옵션시장에서는 변동성이 급등했다. 1개월물 변동성이 매수, 매도 모두 9%대로 올라섰고 1년물도 8%대로 상승한 것. 변동성 호가가 줄어들며 거래는 왕성하다. 당국 개입이후 환율 전망에 대한 불투명성이 가시며 변동성 하락 가능성이 엿보이고 있다. 그러나 리버설은 여전히 달러 풋오버를 유지하고 있어 하락추세 반전에 대한 기대감은 아직 형성되지 않고 있다. 그는 "급격한 환율 하락이나 상승이 어려울 것이라는 전망으로 변동성 하락이 예상되고 있다"며 "리버설이 매수가 약간 낮아졌을 뿐, 풋오버가 지속되고 있어 현물환율이 1190원을 넘어설 경우라면 몰라도 아직은 환율하락 가능성에 대한 기대가 존재하고 있다"고 말했다. 해외 달러/원 옵션시장(OTC)에서 변동성(Volatiliby)은 1개월물이 전날보다 매수가 30bp(=0.30%포인트) 상승하고 매도가 10bp 하락한 9.20%/9.70%를 기록하고 있다. 25% 행사가능성을 가진 풋옵션과 콜옵션의 가격차를 반영하는 25% 델타 리스크 리버설(Delta Risk Reversal)은 1개월물이 전날보다 매수와 매도가 20틱 낮아진 0.5/1.2를 기록하고 있고 3개월물은 0.3/1.0, 1년물은 0.2/0.8 달러 풋오버를 기록하고 있다.
*변동성 추이(단위: %) ------------------------------------------------------------------- 고시일 시간 1개월 2개월 3개월 6개월 1년 ------------------------------------------------------------------- 07/12 1015 9.20/9.70 8.70/9.30 8.50/9.10 8.10/8.80 8.00/8.80 07/11 1010 8.90/9.80 8.50/9.50 8.30/9.20 8.00/8.80 7.80/8.80 07/10 1015 9.00/9.90 8.50/9.50 8.40/9.20 8.10/8.80 7.90/8.80 07/09 1045 8.80/9.50 8.40/9.40 8.20/9.20 7.90/8.90 7.90/8.90 07/08 1030 8.50/9.00 8.50/9.00 8.30/8.80 7.80/8.60 7.80/8.60