by최현석 기자
2002.09.06 10:06:36
[edaily 최현석기자] 6일 시중은행 한 옵션딜러에 따르면 달러/원 옵션시장에서는 변동성이 보합상태를 나타내고 있다. 전날 단기 박스권 하단 돌파를 시도했던 현물환율이 이날 다시 박스권에 복귀했기 때문. 변동성 매수호가는 1~3개월물까지 6%대로 진입해 있다. 리스크 리버설은 전날 환율이 1191원대로 하락하자 비교적 가격이 높은 0.25선에서 거래가 이뤄지며 달러 풋오버(매도주문 권리우위)를 나타냈으나, 이날 다시 중립 상태로 전환됐다. 리버설 거래는 현물환율 상승시 순간적인 콜오버를, 환율하락시 순간적 풋오버를 나타내는 등 빠른 변화를 보이고 있다. 시장참가자들의 환율 방향 예상이 여전히 불투명한 상황을 반영하는 것. 이 딜러는 "얼마전 1180원 풋과 1220원 콜의 스트랭글 1개월물 거래에서 보듯이 환율이 박스권을 벗어나지 않을 것이라는 예상이 높은 편"이라며 "현재 환율이 1190~1208원의 상당히 좁은 거래범위를 형성하고 있어 리버설 거래가 제대로 이뤄지지 않고 있다"고 말했다. 해외 달러/원 옵션시장(OTC)에서 변동성(Volatiliby)은 1개월물은 매수호가는 변화없이 매도호가만 전날보다 5bp(=0.05%포인트) 오른 6.70/7.30%를 기록하고 있다. 25% 행사가능성을 가진 콜옵션의 가격차를 반영하는 25% 델타 리스크 리버설(Delta Risk Reversal) 1개월에서 1년물까지 중립상태를 나타내고 있다.
*변동성 추이(단위: %) ------------------------------------------------------------------- 고시일 시간 1개월 2개월 3개월 6개월 1년 ------------------------------------------------------------------- 09/06 1000 6.70/7.30 6.80/7.50 6.90/7.70 7.00/7.90 7.00/7.90 09/05 1000 6.70/7.25 6.80/7.50 7.10/7.70 7.10/7.90 7.10/7.90 09/04 1630 7.00/7.25 7.00/7.55 7.10/7.90 7.20/8.00 7.20/8.00