by이후섭 기자
2019.05.09 07:56:32
[이데일리 이후섭 기자] 다음은 지난 8일 주요 크레딧 공시다.
△유안타증권(003470)=나이스신용평가는 유안타증권의 단기신용등급을 종전 `A2+`에서 `A1`으로 상향 조정. 외부차입부채 비중을 줄이며 자금조달구조가 개선됐다는 분석. 대만 유안타금융그룹으로 인수된 후 일시 차입금이 증가하면서 지난 2016년 말 기준 13.9%였던 유안타증권의 외부차입부채 비중은 지난해 말 9.8%로 하락. 증권사에 대한 유동성 공급이라는 측면에서 한국증권금융으로부터의 차입금 상환 부담은 크지 않은 것으로 보이며, 보유 유동성 및 대만 유안타금융그룹의 지원가능성을 감안하면 회사채의 원활한 차환이 가능할 전망. 고객수수료 증가와 함께 금융상품 및 운용이익 등을 바탕으로 지난해 당기순이익은 전년대비 53.6% 증가한 1029억원을 기록. 유안타증권의 잉여자본(영업용순자본에서 총위험액을 차감한 금액)은 2013년 말 2827억원에서 지난해 말 5879억원으로 확대. 지난해 말 기준 순자본비율(신 NCR)은 437.4%를 기록. 자기자본은 1조2000억원 규모로 중소형 증권사 대비 자본완충력이 높은 편이며, 부실채권 정리에 따른 손실부담 완화, 영업강화에 따른 수익성 제고 등을 고려했을 때 자본적정성은 우수한 수준을 유지할 것으로 판단. 다만 2017년 이후 우발채무 규모가 큰 폭으로 증가한 가운데 전반적인 부동산 경기가 하락하는 상황에서 우발채무 현실화 가능성에 대한 모니터링이 필요.
△KDB생명보험=나이스신용평가는KDB생명보험의 무보증 후순위사채 신용등급을 `A+`로 유지하고 등급전망을 `안정적`에서 `부정적`으로 하향 조정. 저조한 경상 수익성이 지속되고 있는 점, 전반적인 영업력 회복이 미흡한 점 등을 반영. 2016년 3분기에 조정영업이익이 분기 적자로 전환된 이후 2017년 4분기까지 6개 분기 연속으로 적자 지속. 지난해 3분기와 4분기에도 각각 247억원, 154억원의 영업손실을 기록. 지난해 5월 발행된 2억달러 규모 외화 신종자본증권의 높은 이자비용 부담이 손익에 반영되지 않고 자본에서 직접 차감되는 점 등을 감안하면 이익의 질적 수준은 외견상 수치 대비 저조하다는 진단. 일반계정 초회보험료 시장점유율이 2016년 1.5%에서 지난해 0.6%로 하락했으며, 회사가 전략적으로 강화 중인 보장성보험의 신계약 규모도 2017~2018년 역성장 지속. 경상 수익성이 저조한 가운데 전반적인 영업력 회복이 미흡한 점 등을 감안하면 자체적인 수익창출력에 기반한 자본적정성 유지 능력이 약화되고 있다는 판단. 나이스신평은 저조한 경상 수익성이 지속되거나 지급여력(RBC) 비율이 150%를 하회하는 등 자본적정성이 현저히 저하될 경우 등급하향을 검토할 예정.