삼성SDS, 클라우드 고성장에 AI 성과까지…목표가 25%↑-현대차

by김응태 기자
2024.01.03 08:08:53

[이데일리 김응태 기자] 현대차증권은 3일 삼성에스디에스(018260)(삼성SDS)에 대해 클라우드 및 인공지능(AI) 매출이 정보기술(IT) 서비스에서 차지하는 비중이 오는 2025년 45%에 달할 것으로 전망됨에 따라 멀티플 리레이팅(재평가) 확실시되고, 5조원에 달하는 순현금을 활용한 대규모 인수·합병(M&A) 가능성이 상존하다고 평가했다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가는 종전 대비 25% 상향한 20만원으로 조정했다. 전날 종가는 16만9600원이다.

김현용 현대차증권 연구원은 “삼성에스디에스의 지난해 4분기 매출액은 전년 대비 20% 감소한 3조4009억원, 영업이익은 7.5% 늘어난 2015억원으로 시장 기대치에는 소폭 못 미치지만 한자릿수 후반 이익 성장이라는 양호한 실적이 예상된다”고 진단했다.

매출은 관리서비스공급(MSP)을 주력으로 클라우드가 전년 대비 66.2% 증가한 5681억원을 기록하며 고성장을 시현할 전망이다. 이를 바탕으로 분기 IT 서비스 매출은 1조6696억원으로 전년 대비 10% 늘어날 것으로 추정했다. 영업이익의 경우 IT 서비스 마진이 10.1%로 전분기 대비 다소 둔화하는데, 이는 AI 인력에 대한 선투자 영향이 크다고 짚었다.



MSP 매출액은 전년 대비 88% 초고성장을 달성하며 전체를 견인한 가운데, 클라우드서비스공급(CSP)도 68% 성장할 것으로 전망했다.

MSP 대외 매출 확대 및 동탄 HPC센터 생산능력(CAPA) 확대로 올해 클라우드 매출액은 전년 대비 22% 증가한 2조3100억원을 기록할 것으로 예상했다.

차기 먹거리인 AI와 관련한 빠른 사업화도 긍정적으로 평가했다. 김 연구원은 “AI 관련 패브릭스, 브티 코파일럿을 각각 지난해 1분기 상반기 중에 출시함으로써 조기에 시장에 대응하고 의미 있는 매출 확보를 목표로 하고 있다”고 판단했다.