by최한나 기자
2011.05.11 08:11:48
[이데일리 최한나 기자] 다이와증권은 11일 이자마진 회복 부진과 합병 관련 이슈를 고려해 외환은행(004940) 목표주가를 1만1000원에서 9600원으로 하향 조정했다. 투자의견은 `보유`를 유지했다.
다이와증권은 "1분기 순이자마진(NIM)이 19bp 하락했는데 이처럼 이자마진 개선이 더딘 데에는 구조적 문제가 크다고 판단한다"며 "외환은행은 대형 금융사 다섯곳 가운데 유일하게 올 1분기 NIM이 2008년 4분기 수준을 회복하지 못한 곳"이라고 지적했다.
이 증권사는 "리스크를 줄이는 방향으로 전개되고 있는 대출 포트폴리오 조정이 지속되면서 수익성을 깎아먹고 있다"며 "노조 파업이 계속되고 있는 점도 영업에 부정적 영향을 주고 있다"고 진단했다.