'매파' 발언 이어가는 미 연준 눈치보기[채권브리핑]

by최정희 기자
2024.05.20 08:28:30

뉴욕증권거래소에서 트레이더들이 마주보고 미소를 짓고 있다. (사진=AFP)

[이데일리 최정희 기자] 지난 주 미국 4월 소비자 물가상승률이 둔화하면서 국고채 3년물 금리가 3.3%대까지 내려왔다. 그러나 미 연방준비제도(Fed·연준) 인사들의 매파(긴축 선호) 발언이 나오면서 국고채 금리의 추가 하락세가 제한되는 모습이다.

연준 인사들의 발언이 줄줄이 예정돼 있는 데다 이번 주 5월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록이 공개될 예정이라 연준 눈치보기가 지속될 전망이다.

20일 마켓포인트에 따르면 17일(현지시간) 미 국채 금리는 소폭 상승했다. 2년물 금리는 2bp(1bp=0.01%포인트) 오른 4.82%, 10년물 금리는 4bp 상승한 4.42%를 기록했다. 금리 상승은 채권 가격 하락을 의미한다.

4월 물가상승률이 시장 예상대로 둔화됐지만 수입물가, 생산자물가가 각각 전월비 0.9%, 0.5% 오르면서 시장 예상치를 뛰어넘었다. 1년 후 기대인플레이션율도 상승세가 이어졌다. 연준 인사들의 매파 발언까지 이어졌다.

미쉘 보우만 연준 이사는 “인플레이션이 정체되거나 반전될 경우 금리 인상에 찬성할 의향이 있다”며 기존 입장을 되풀이했다. 제롬 파월 연준 의장은 이날 조지타운대 로스쿨 졸업식에 참석해 연설을 했으나 통화정책과 관련된 발언은 하지 않았다.

이날 저녁에도 라파엘 보스틱 애틀란타 연방준비은행 총재, 크리스토퍼 월러 연준 이사, 필립 제퍼슨 연준 부의장 연설 등이 줄줄이 예정돼 있다. 물가 지표 둔화 확인 이후에도 연준 인사들의 매파 발언이 지속되면서 시장엔 부담이 되고 있다. 물가 지표로 국고채 3년물 금리가 3.3%대로 내려간 상황에서 ‘매수’ 접근이 망설여질 수 있다.



다만 지난 17일 3년물 금리는 올랐지만 10년물 금리가 하락했듯이 이날도 이런 흐름이 이어질지 주목된다. 미 국채 10년물 금리는 아시아 장에서 하락중이다. 10년물 금리는 이날 오전 8시 10분께 4.413%로 소폭 내리고 있다.

미국 경기는 서서히 식어가고 있음을 보여주고 있다. 미국 4월 컨퍼런스보드 경기선행지수는 전월비 0.6% 하락하며 시장 예상치(-0.3%)보다 두 배 가량 하락했다. 애틀란타 연은의 GDP(국내총생산) 나우에 따르면 2분기 경제성장률은 연율 3.6%(16일)로 전일(15일) 3.8%에서 소폭 하락했다.

CME 페드워치에 따르면 9월 금리 인하 확률이 65% 가까이에서 유지되고 있다. 연말까지 두 차례 금리 인하에 무게가 실리는 분위기다.

연준이 금리를 인하하지 못할 것이란 우려가 사그라들었지만 채권 시장의 움직임은 연준 인사들의 발언을 앞두고 크지 않을 전망이다. 특히 22일(현지시간)에는 5월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록이 예정돼 있다. 최근 파월 의장은 비둘기(완화 선호) 발언으로 시장을 안심시키는 반면 여타 인사들은 매파 발언을 이어가고 있어 FOMC 의사록이 시장을 웃게 할 가능성은 제한돼 보인다.

23일엔 우리나라도 한국은행 금융통화위원회가 열린다. 한은이 1분기 GDP 깜짝 성장 이후 수정 경제전망을 발표하는 만큼 성장률을 크게 상향 조정할 경우 금리 인하의 시급성이 낮아질 수 있다. 또 물가상승률을 상향 조정할 가능성을 배제할 수 없다. 빅이벤트를 확인하고 가려는 성향이 강해질 수 있다.

한편 이날은 5년물 국채 2조3000억원 입찰이 예정돼 있다.