by박형수 기자
2011.04.15 10:00:00
[오늘의 리포트]
[이데일리 박형수 기자] HMC투자증권은 15일 GS홈쇼핑(028150)에 대해 국내사업의 안정적인 성장과 매력적인 밸류에이션 및 배당수익률 등을 고려할 때 여전히 좋은 투자대상이라고 진단했다. 목표주가는 기존 20만원에서 22만원으로 10% 상향 조정했다. 이는 현재주가 15만2700원 대비 44.1% 가량 상승여력이 있다는 것을 의미한다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
박종렬 애널리스트는 "올해 들어 GS홈쇼핑 주가가 기관 및 외국인의 꾸준한 순매수에 의해 지속적인 강세를 나타내고 있다"며 "과거 최고가였던 18만7500원도 돌파하고 새 역사를 창조해갈 것"이라고 설명했다.
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그는 이어 "안정적인 영업환경과 함께 이익 예측 가시성이 높기 때문"이라며 "국내 사업의 양호한 성장은 물론이고 새롭게 진행될 해외 사업에 대한 기대감을 갖기에 충분하다"고 덧붙였다.
GS홈쇼핑 영업가치가 시장평균 대비 65% 가량 할인 적용되고 있다는 점도 추가 상승에 무게를 실어주고 있다.
박 애널리스트는 "GS홈쇼핑 영업가치는 3627억원으로 평가받고 있다"며 "올해 예상 상각전 영업이익(EBITDA) 1351억원을 감안할 때 기업가치 대비 현금창출력(EV/EBITDA)은 2.7배로 시장평균 7.7배 대비 65.0%의 할인율이 적용돼 있다"고 진단했다.