by박병우 기자
2000.05.16 10:34:45
* 다음은 16일자 삼성증권의 모닝미팅 결과입니다.
■투자의견 변경
◇ 쌍용정보통신: 투자의견 Mkt Perf로 하향조정
동주가는 등록후 영업일수로 19일째 상한가를 기록, 5월 15일 종가 10만2000원으로 국내 동종업계와 비교시 내재가치를 충분히 반영하고 있다고 판단됨.
■뉴스코멘트
* 미연방기금 이자율 인상이 한국 운송업계에 미치는 영향
1) 운임, 선적율의 상승기 진입으로 LIBOR 금리인상에 따른 추가적 금융비용 부담은 제한적일 듯.
2) 당사는 2000~2001년 LIBOR 금리를 보수적으로 가정
-5월 16일 FOMC의 예상되는 금리인상은 이미 당사추정에 반영.
3) 대한항공, 아시아나항공, 한진해운 매수추천.
* 삼성물산 1/4분기 실적, 당사추정과 유사
매출 8.8조원, 경상이익 593억원, 순이익 397억원.
기존추정 및 투자의견 BUY 유지.
* PCS 3사, 6월부터 보조금 인하에 합의
SK텔레콤에 보조금 인하압력을 가하기 위한 것으로 판단됨.
이는 시장에 이미 반영되어 있어 그 영향이 크지 않을 전망이며, 합의가 실제 적용되는 추이를 지켜본뒤 이익추정을 조정할 계획임.
■KOSDAQ summary
* 로커스 1/4분기 매출 79억원, 순이익 -16억원으로 당사추정보다 부진
특히 1분기 현재 99년말 대비 선급금 106억원 증가, 상품재고자산 99억원 증가는 국내 경쟁심화에 따른 물량확보 부담 및 매출저조에 따른 것으로 판단됨.
업체방문후 이익전망치를 조정할 계획. 투자의견 Mkt Perf.
* 핸디소프트 1/4분기 매출 38억원, 영업이익 2.5억원, 순이익 3.2억원
계절성을 감안하면 당사추정과 비슷한 수치로 2000년 추정치 및 투자의견 Mkt Perf 유지.
한편 동사는 미국 상무부 산하기관과 22억원 규모 제품 공급계약 체결.
동계약으로 상무부 전체 프로젝트에 유리한 유치를 차지한 것으로 판단됨.
* 자네트시스템 1/4분기 실적, 당사추정과 유사
매출 200억원, 영업이익 18억원, 순이익 9.7억원.
이를 반영하여 2000년 매출을 1,460억원으로 20% 상향조정하고, 2000년 순이익은 72억원으로, 2001년 EPS는 615원으로 각각 5% 하향조정함.
투자의견 BUY 유지.
■금일 Spot
* 현대전자: 투자의견 Mkt Perf
1) 반도체부문에 힘입어 1/4분기 실적 매우 양호-EBITDA마진 43%로 개선.
2) 반도체 수익성 개선은 금년내내 지속될 전망.
3) 경영진이 예상하고 있는 매출, 순이익 목표는 다소 높은 것으로 보임.
* 우영: 투자의견 Mkt Perf
1) 예상보다 부진한 1/4분기 실적과 미전환된 전환사채 전환가격 조정에 따른 희석효과로
2000년, 2001년 EPS를 각각 9%, 13% 하향조정함.
2) 5월초 주식전환되는 전환사채 물량 부담으로 단기적인 주가약세 예상.
3) 하반기로 예상되는 LED관련 조명분야 등에서의 가시적 실적이 주가반등의 모멘텀 될 듯.