by임성영 기자
2013.01.02 08:30:33
[이데일리 임성영 기자] 하이투자증권은 9일 현대하이스코(010520)에 대해 대규모 과징금 발생에 따라 일시적이 주가 조정이 가능하다고 진단했다. 다만 일시적인 조정에 그칠 것으로 전망됨에 따라 투자의견은 ‘매수’ 목표주가는 5만6000원을 유지했다.
방민진 하이투자증권 연구원은 “공정위의 컬러강판 담합조사에 따른 제재가 임박한 것으로 전해지면서 지난 3분기 관련 충당금을 200억원 가량 설정했다”면서도 “그러나 이번에 부과된 과징금 대상 품목은 냉연, 아연도, 컬러강판에 이르며 규모도 752억9000만원으로 예상치를크게 웃도는 것으로 파악된다”고 말했다.
이어 “향후 최종 의결서 수령 후 대응 방향이 결정되겠지만 대규모 비용이 발생 가능하다는 불확실성은 주가에 부담요인”이라고 진단했다.
다만 그는 “일회성 비용 처리가 이번 4분기 실적에 반영될 경우 내년도 이익 모멘텀은 감안할 때 주가 조정은 단기에 그칠 것”으로 예상했다.
방 연구원은 “제품출하단가 하락에도 불구하고 내년 4월 당진 냉연공장 완공으로 냉연 출하가 올해대비 14.7% 증가할 것”이라며 “이에 따라 약 9.5%의 영업이익 성장이 가능할 것으로 전망된다”고 말했다.
또 “당진 공장 투자 종료 이후 내년도 약 4000억원의 생산능력 축소에 따른 순차입금 상환 여력이 높아진 다는 점을 고려할 때 경상이익 성장 가능성은 유효하다”고 진단했다.
마지막으로 “예상보다 큰 과징금 납부 가능성에도 불구, 불확실성 해소 시 주가는 적정가치로 수렴할 것으로 기대된다”고 덧붙였다.