by정재웅 기자
2011.10.20 08:10:08
[이데일리 정재웅 기자] 우리투자증권은 20일 대한항공(003490)에 대해 "3분기 실적은 높은 제트유가와 원화약세 등 최악의 상황에도 불구 견조한 수준을 유지했다"며 "향후 원화강세 흐름이 예상돼 주가 상승세는 이어질 것"이라고 밝혔다.
이에 따라 투자의견 '매수', 목표주가 7만2000원을 유지했다.
송재학 우리투자증권 리서치1센터장은 "대한항공은 연평균 달러-원 환율이 10원 하락시 150억원의 영업이익 증가효과가 발생된다"며 "연말 달러-원 환율이 10원 하락시 600억원의 외화환산이익이 계상된다"고 설명했다.
이어 "결국 대한항공은 원화강세 시 최대 수혜주로 부각될 것"이라면서 "4분기 제트유가도 안정적인 흐름을 유지하면서 비용부담은 낮아지겠지만 4분기 IT경기와 항공화물 성수기 효과가 제대로 발휘되느냐가 주가 상승의 또 다른 변수가 될 것"이라고 전망했다.
그는 "IFRS연결 기준 3분기 영업실적은 매출액 3조3192억원(전년비 +4.3%), 영업이익 2393억원(전년비 -46.5%), 순손실 -5243억원(적자전환)을 달성했다"며 "매출액 증가세와 영업이익률 7.2% 등으로 견조한 실적을 달성했다"고 설명했다.
송 센터장은 "여객부문은 호조세를 기록했지만 화물부문은 부진했고 유류비 급증으로 영업이익은 전년동기대비 감소했다"며 "3분기 원화약세로 대규모 외화환산손실이 계상됐지만 4분기 원화강세로 다시 환입될 전망으로 3분기 실적은 최근 예상치를 상회한 양호한 수준"이라고 밝혔다.