제이에스코퍼레이션, 핸드백 부문 성장 부각-케이프

by안혜신 기자
2022.05.30 07:47:57

[이데일리 안혜신 기자] 케이프투자증권은 30일 제이에스코퍼레이션(194370)에 대해 올해 핸드백 부문 성장이 부각될 것이라 봤다. 투자의견은 ‘매수’, 목표가는 3만2000원으로 분석을 시작했다.

제이에스코퍼레이션은 지난해 기준 핸드백 부문 매출 비중이 24%이며 의류가 나머지 76%를 차지하고 있다. 고객 니즈에 맞춰 생산시설 확충과 함께 비용 절감을 위한 노력을 하면서 현재 지역별로 생산 안정화가 됐으며 핸드백과 의류 모두 주요 브랜드로부터 꾸준한 매출이 발생하면서 실적이 좋아지고 있다.

올해 1분기 기준 핸드백은 게스(GUESS)와 마이클 코어스(Michael Kors)가 각각 11%로 가장 높은 비중을 보이고 있고, 의류는 갭(GAP)이 44%로 가장 큰 고객사다.

올해는 핸드백 매출이 전년비 42% 성장한 3370억원으로 전망했다. 안주원 연구원은 “지난해는 코로나19로 인해 감소했던 주문이 다시 회복됐고 올해는 전체적으로 외부활동이 많아지면서 핸드백 수요가 늘어나는 중”이라면서 “주요 고객사인 마이클 코어스는 미국 내에서 인기가 많은 상위권 브랜드로 수혜가 예상된다”고 전망했다.

현재 핸드백은 베트남, 캄보디아, 인도네시아에서 생산하고 있으며 인도네시아 생산비중이 1분기 기준 57%로 가장 높다. 저렴한 인건비와 함께 생산속도가 빨라 보욜라리(BOYOLALI)는 추가 증설도 계획 중이며 향후에도 주력 생산지역이 될 것으로 보인다.

올해 매출은 전년비 11.3% 늘어난 1조1000억원, 영업이익은 20.7% 증가한 736억원으로 전망했다. 안 연구원은 “부문별로는 핸드백이 전년비 42% 성장한 3370억원으로 추정되며 의류는 보수적으로 전년과 동일한 수준 매출을 예상한다”면서 “최근 미국 소매업체들의 실적이 좋게 나오면서 눌려있던 센티가 다시 좋아질 것으로 보인다”라고 전망했다. 그는 이어 “현재 주가도 올해 예상 실적 기준 5배 수준으로 부담없는 구간”이라고 덧붙였다.