by김경민 기자
2012.08.25 09:45:25
[이데일리 증권부]
▲KB금융(105560)
-펀더멘털이 회복되면서 분기별 이익이 안정적으로 유지되고 있고, 밸류에이션도 업종 평균 수준으로 낮아 상승 여력은 충분하다고 판단됨.
-ING생명 한국 부문 인수는 긍정적인 영향 미칠 수 있을 것으로 예상되는데, ROE 개선효과는 1%p 미만이지만 장기적으로 금융지주 전략 차원에서의 비은행 부문 경쟁력 제고 측면에서 보면 긍정적인 영향 전망
▲SK이노베이션(096770)
-복합정제마진이 역사적인 상단의 위치에 놓여있음. 이에 따라 3Q12 정유부문의 실적 개선이 확실시 됨. 특히 국제 유가 역시 두바이유 기준으로 100달러 이상에서 형성되고 있기 때문에 재고평가이익도 기대됨.
-최근 이란산 원유 수입 재개에 대한 논의가 진행되고 있는 부분도 동사에게는 긍정적인 영업환경을 제공하는 이슈가 될 것으로 판단됨
▲SK텔레콤(017670)
-2분기에 LTE 가입자 경쟁을 주도하면서 별도 기준 마케팅비용이 9604억원(YoY +17.3%, QoQ +32.4%)으로 매출 대비 31.3%까지 상승하면서 수익성이 크게 악화됨. 이미 7월부터 보조금 축소로 마케팅비용이 감소하고 있고 기타 비용도 절감 노력을 강화하고 있기 때문에 3분기 실적은 2분기보다 크게 개선될 것으로 판단. ARPU는 LTE 가입자 비중이 증가하면서 하반기에도 상승 추세가 이어질 것으로 전망. LTE 가입자는 7월까지 422만명을 달성했으며 연말까지 700만명으로 증가해 전체 가입자 대비 25%를 상회할 것으로 예상
▲삼영무역(002810)
-안경렌즈라는 거대시장에서 자체 브랜드를 보유하고 성장을 이어가고 있는 동사의 상대적인 Valuation 매력이 충분하다는 판단