적 옮긴 스타매니저 김탁 "성장주와 밸류업으로 바벨전략"

by김보겸 기자
2024.05.05 10:00:00

[이데일리 김보겸 기자] 헤지펀드 매니저인 김탁 전 유진자산운용 이사가 작년 공모운용사 라이센스를 취득한 밸류시스템자산운용에서 대형 성장주와 가치주를 섞은 헤지펀드 출시를 준비 중이다. 헤지펀드 운용역 10년차를 맞아 세 번째 독립이다. 성장주와 가치주를 섞은 바벨 전략으로 어떤 시장에서도 안정적인 수익률을 가져가겠다는 목표다.

김탁 밸류시스템자산운용 상무.(사진=김탁 상무 제공)

4일 금융투자업계에 따르면 김 전 이사는 지난 4월 초 밸류시스템자산운용 자산운용본부 상무로 합류했다. 자산운용본부는 상장사 메자닌과 비상장사 프리IPO(기업공개)에 투자하는 운용역 3명과 주식운용역 3명뿐 아니라 직접 운용에 참여하는 양기정 밸류시스템자산운용 대표로 구성돼 있다. 김 상무는 7명 운용역을 총괄한다.

김 상무는 올해로 헤지펀드 경력 10년차다. 지난 2014년부터 교보악사자산운용에서 5년간 헤지펀드 운용총괄을 담당했다. 이 기간 코스피가 3% 오를 동안 22%에 달하는 누적수익률을 냈다. 1호 헤지펀드인 ‘교보악사매그넘1전문사모투자신탁’ 운용규모는 김 상무가 맡기 전 200억원에서 4년만에 10배 뛰기도 했다. 2019년 헤지펀드 시장 진출을 위해 유진자산운용에서 김 상무를 영입해 헤지펀드 영역을 키웠다는 평가를 받는다.



세 번째로 옮겨 온 밸류시스템자산운용에서는 김 상무의 주특기인 대형 성장주를 담는 동시에 정부의 밸류업 프로그램 수혜가 기대되는 저평가된 기업을 발굴해 투자한다는 계획이다. 이르면 이달 말 시가총액 1조원 이상 대형 성장주와 금융주 등 가치주를 함께 담은 펀드를 결성하기 위해 준비 중이다. 대형 성장주와 가치주 비중은 6대 4 또는 5대 5 비율로 두고 안정적인 수익률을 추구한다는 전략이다.

김 상무는 “은행과 증권사 등 기관투자자들 중에서는 많이 버는 것보다 지키는 것을 원하는 곳이 많다”며 “변동성을 관리하면서 10% 내외의 절대 수익을 지키는 게 목표”라고 말했다.

주특기가 롱숏(매수-매도)인 만큼 공매도가 여전히 금지된 데 대한 아쉬움도 내비쳤다. 김 상무는 “지금은 급락하는 장이 아니지만 급락하는 순간 하락 여파를 세게 맞을 수 있다”며 “아무리 주가지수 관련 파생상품으로 베타(변동성)를 헤지(위험 회피)하더라도 숏을 아예 쓰지 못해 어려움이 있다”고 했다.

헤지펀드 암흑기라는 말이 나올 만큼 어려운 환경이지만 안정적 성과를 내려는 목표에는 변함이 없다고도 했다. 그는 “헤지펀드 시장에서 매니저들이 다 떠나도 최후의 1인이 되겠다는 심정으로 심기일전할 것”이라고 말했다.