장사 잘했는데…생보사, 바뀐 회계에 울었다

by유은실 기자
2024.04.24 05:30:00

[이데일리 유은실 기자] 생명보험사 순이익이 1년 만에 최대 반토막 수준까지 감소할 것이라는 전망이 제기됐다. 올 1분기 단기납종신 등 절판효과로 호조를 보였으나 새 회계제도(IFRS17) 도입 이후 ‘미보고발생손해액(IBNR)’ 기준 변경에 따른 일회성 비용을 대거 반영하면서 대규모 순익감소를 피하지 못할 것이라는 분석이다. IBNR은 보험사고가 이미 발생했으나 아직 보험사에 청구되지 않아 미래에 지급하게 될 추정 보험금이다. 보험사는 이를 부채인 책임준비금에 계상(회계장부에 기록)해야하기 때문에 순익이 그만큼 감소할 수밖에 없다.

문승용 기자

23일 에프앤가이드(추정기관 3곳 이상)의 올해 1분기 코스피 상장 보험사 7곳(삼성생명·한화생명·동양생명·삼성화재·현대해상·DB손해보험·한화손해보험)의 별도기준 순이익 추정치 합계를 조사한 결과 2조 1194억원으로 나타났다. 작년 1분기 순이익(2조 7504억원)보다 22.94% 감소할 것으로 예상했다.

생보업계 맏형격인 삼성생명의 올해 1분기 순이익 추정치는 5204억원이다. 전년 같은 기간(7948억원)과 비교해 34.5%가 줄어들 것으로 보인다. 한화생명과 동양생명의 전망은 더 어둡다. 에프앤가이드가 추정한 한화생명의 올해 1분기 순이익은 지난해 같은 기간(3569억원) 대비 56.5% 급감한 1554억원이다. 같은 기간 동양생명은 67.8% 쪼그라든 503억원의 순이익을 거둘 것으로 전망했다.

손해보험사도 사정은 비슷하다. 삼성화재를 제외한 현대해상·DB손해보험도 1년 전에 비해 다소 낮은 순익 성적표를 받아볼 전망이다. 주요 증권사들은 DB손보의 순익을 전년 대비 3.1% 감소한 4335억원, 현대해상은 13.4% 줄어든 2732억원으로 예상했다. 그나마 손보업계 1위인 삼성화재는 전년(5801억원)보다 4.5% 늘어난 6061억원의 순익을 거둘 것으로 내다봤다.



이 같은 실적 예상에는 ‘일회성 비용 인식’과 ‘투자손익’ 등 새로운 회계기준에서 적용해야 할 항목이 있어서다. 올 1분기 생명·손해보험 신계약이 각각 단기납 종신보험과 제3보험 중심으로 늘었음에도 ‘영업 외 요인’에 의해 순익이 최종 결정되기 때문이다. 생보사의 순익 추정치는 IBNR 제도 변경에 따른 조정액을 대거 적용해야 한다.

지난해 IFRS17 도입으로 보험사고 일자가 ‘원인사고일(보험사고가 발생한 시점)’로 통일되면서 회계장부에 적어야 할 기준이 바뀌었다. 대형 손보사는 지난해 4분기에 이미 적용을 해 올 1분기 실적에 미치는 영향이 적었지만 삼성생명·한화생명 등 생보사는 올 1분기에 책임준비금으로 약 500~700억원을 회계에 반영해야 한다. 책임준비금 적립 탓에 1분기 실적에 큰 영향을 미칠 예정이지만 이는 제도 변경에 따른 일회성 요인이어서 1분기 이후엔 실적에 미칠 영향이 제한적이다.

투자 손익의 변동성도 커졌다. 1분기 중 시장금리가 약 0.3%포인트(30bp) 상승하면서 ‘당기손익 공정가치자산(FVPL)’의 평가 손익 손실이 불가피해졌다. 기존엔 기타포괄손익으로 분류하던 수익증권이 지난해부터 FVPL로 편입되면서 당기 손익에서의 금리 민감도가 더 커졌다.

강승건 KB증권 연구원은 올 1분기 생보사의 이익 감소 폭이 클 것으로 보이는 이유에 대해 “지난해 1분기 투자부문의 기저효과가 상대적으로 크고 IBNR 관련 제도 개선의 영향을 1분기에 반영해야 하기 때문”이라고 말했다.