by김유정 기자
2008.11.10 08:36:12
[이데일리 김유정기자] 한국투자증권은 10일 우리금융지주(053000)가 과잉성장의 부작용이 상대적으로 더 크게 발생할 수 있어 앞으로 험난한 길이 예고된다고 평가했다.
우리금융지주에 대한 `중립` 투자의견과 목표주가 8300원을 유지했다.
우리금융의 3분기 순이익은 1480억원에 그쳐 전분기 대비 64.4% 감소했다.
이준재 한국증권 연구원은 "외화 부채담보부증권(CDO) 감액손 2193억원과 신용부도스와프(CDS) 평가손 1985억원 등 총 4178억원 손실이 발생했기 때문"이라고 말했다. 또한 "건설·부동산 및 숙박·음식점업 등 경기민감 업종을 중심으로 연체율 상승이 두드러졌다"고 설명했다.
이 연구원은 "우리금융은 잠재 위험자산에 대한 노출도가 상대적으로 높은데 반해 순이자마진(NIM)운 2.2%로 손실 흡수능렵은 취약하다"고 평가했다. 신용 수축시와 맞물린 과잉성장 부작용이 타 회사 대비 더 크게 나타날 수 있다는 분석이다.
그는 이에 따라 CDO/CDS 관련 손실을 반영해 올해 순이익 추정치를 1조4000억원으로 기존 추정치보다 18.8% 하향 조정했다고 밝혔다.