[인베스트 바이오]덴티움, 낮아지는 눈높이...실적 전망치 '하향'

by김지완 기자
2021.11.07 09:26:46

[이데일리 김지완 기자] 한 주(11월1일~11월5일) 국내 증권사에서 발간한 주요 제약·바이오 보고서다.

이베스트투자증권은 지난 5일 ‘덴티움, 마케팅 비용 증가’ 보고서를 냈다.

덴티움은 3분기 잠정실적으로 매출액 712억원, 영업이익 151억원을 기록했다고 발표했다. 이 영업이익은 당초 전망치 대비 15%를 하회하는 수치다.

구체적으로 중국향 매출액은 전년동기 대비 29% 늘었으나 같은 기간 러시아향 수출매출액은 23% 줄었다.

조은애 연구원은 “덴티움 영업이익률 하락은 광고집행비가 올 상반기 분기당 평균 50억원에서 3분기 71억원으로 확대된 것에 기인한다”고 분석했다.

다만 4분기는 기대해볼 만하다고 판단했다. 조 연구원은 “4분기는 성수기 시즌”이라며 “고마진 수출 매출액 비중 상승과 영업레버리지 효과로 연간 영업이익률 21%는 달성이 가능해 보인다”고 말했다.

이날 이베스트투자증권은 덴티움(145720)에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 9만1000원을 각각 유지했다.SK증권은 지난 5일 ‘한미약품, 전문의약품 성장률 회복과 북경한미 호실적으로 어닝 서프라이즈 시현’ 리포트를 발간했다.

한미약품 본사. (제공=한미약품)

한미약품은 지난 3분기 잠점실적으로 매출액 3031억원, 영업이익 369억원을 기록했다고 발표했다. 이번 영업이익은 시장 전망치를 10.8% 상회한 수치다.

이달미 연구원은 “이번 호실적은 전문의약품 부문에서 에소메졸과 로수젯이 고성장했다”며 “북경한미가 코로나19에서 회복되면서 처방액 증가로 이어지며 매출액이 전년대비 82.6% 증가해 매출성장세를 견인했다”고 진단했다. 이어 “영업이익은 매출 고성장세와 연구개발비(R&D) 비용 감소로 전년대비 흑자전환 시현했다”고 덧붙였다.

에소메졸과 로수젯의 매출액은 전년동기 대비 21.3%, 10.0% 각각 성장했다.

4분기 전망 역시 긍정적이다. 이 연구원은 “오는 4분기에도 양호한 전문의약품 성장률 유지와 R&D 비용 효율화로 3분기 호실적이 이어질 전망”이라며 “또 코로나19 이후 중국에서의 소비가 회복되면서 북경한미 호실적이 계속 이어지면서 영업이익 증가세를 견인할 전망”이라고 관측했다.

이날 SK증권은 한미약품(128940)의 투자의견을 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향했다. 목표주가는 37만원으로 유지했다.