by이정훈 기자
2009.07.13 07:34:47
[이데일리 이정훈기자] UBS증권은 KB금융(105560)의 유상증자 규모가 당초 예상보다 줄어든 것이 긍정적이라며 투자의견을 `중립`으로 유지하며 목표주가를 4만7000원에서 5만원으로 높였다.
UBS는 13일자 보고서에서 "KB금융지주가 M&A를 위해 유상증자를 할 것이라는 건 예상된 것이지만 그 규모는 당초 예상됐던 2조~2조5000억원보다 크게 줄어든 1조원"이라며 "대규모 증자에 따른 주식가치 희석을 우려했지만 이처럼 증자규모가 줄어들면서 우려가 다소 줄었다"고 평가했다.
이에 따라 "연내 외환은행 인수에 나설 것 같지 않고 비은행 금융기관 인수도 불확실하다고 본다"며 "설령 나서더라도 외환은행보다 작은 규모의 인수 정도가 가능할 것"으로 내다봤다.
또 "국민은행은 최근 2분기 순이자마진이 40bp 정도 하락했을 것으로 제시했는데 이는 당초 전망보다 더 큰 폭이었다"며 "순이자마진이 10bp만 떨어져도 2분기 순이익은 400억~500억원이 줄어들기 때문에 예상보다 적은 충당금이 이를 어느정도 상쇄하겠지만 2분기 순이익 전망치는 1560억원으로 줄어들 것"으로 추정했다.