[마켓인]HMM 주식 매집 중인 SM그룹…인수 기회 엿보나

by김근우 기자
2023.07.14 05:16:49

[이데일리 김근우 기자] SM(삼라마이다스)그룹의 오너 일가와 그 계열사가 매각이 추진 중인 HMM의 주식을 꾸준히 사들이는 모습이 포착되면서 인수 후보로 급부상하고 있다. 취득 목적은 현재까지 ‘단순 투자’로 공시했지만, 이번 주식 매집을 두고 HMM 인수를 위한 밑그림이 아니냐는 전망도 나오고 있다.

3개월 가량 매각 준비에 착수해 온 산업은행 역시 이달 안으로 HMM을 매각하기 위한 공고를 낼 계획인 것으로 알려졌다. 매각 희망가격은 7~8조원 수준으로 예상되지만, 매각 걸림돌로 꾸준히 지적되던 영구채의 처리 방안이 관건이 될 것으로 전망된다.

올해 들어 현재까지 SM그룹이 사들인 HMM 주식은 약 237억원 가량으로 추산된다. 계열사인 동아건설산업과 우오현 회장의 아들인 우기원 부사장이 지분을 모아가는 모습이다.

우 부사장은 지난 4~5월 HMM 주식 54만9451주를 약 109억8780만원을 들여 매입했다. 해당 금액은 우 부사장이 지난 4월 계열사인 삼라마이다스에서 보유 주식을 담보로 받은 대출금인 110억원과 거의 일치한다.

우 부사장은 지난해 7월과 12월에도 각각 6만6169주, 15만주씩을 사들인 바 있어 현재까지 81만7500주(0.17%)를 보유하게 됐다. 그룹 계열사인 동아건설산업 역시 지난 5월~6월까지 총 86만2000주(0.18%)를 사들였다.

이밖에도 SM그룹은 에스엠상선(4.02%), 대한상선(0.48%), 우방(0.22%), 에스티엑스건설(0.15%), 대한해운(0.15%). 상환기업(0.14%%). 티케이케미칼(0.07%), 에스엠인더스트리(0.04%), 경남기업(0.02%). 우오현 회장(0.34%) 등 그룹에서 총 6.56%의 지분을 보유하고 있다.

그룹 오너 일가 관계자와 계열사가 함께 나서 나서 HMM의 주식을 꾸준히 사모으다 보니 업계에서는 HMM 인수를 위한 준비 작업이 아니냐는 관측이 제기되고 있다. 다만 그룹 측은 이와 관련해 뚜렷한 입장을 내놓지 않고 있다.



HMM의 최대주주인 산업은행과 한국해양진흥공사는 조만간 매각 관련 공고를 낼 계획인 것으로 알려졌다. 이들은 지난 4월부터 삼성증권(매각자문), 삼일PwC(회계자문), 법무법인 광장(법무자문) 등과 매각자문단을 꾸려 기업 실사와 잠재 매수자 물색 등을 진행해왔다.

매각 대상은 산업은행의 지분 20.69%와 해양진흥공사의 지분 19.96%를 더한 40.65%다. 13일 종가 기준 HMM의 시가총액은 9조4140억원으로, 매각 대상 지분은 약 3조8000억원 가량으로 추산된다.

매각의 골칫거리로 꼽히는 영구채(신종자본증권)의 처리 방안도 주목된다. HMM의 미상환 영구채 잔액은 2조6800억원으로, 전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW) 형태로 발행됐다. 산업은행이 1조8400억원, 해양진흥공사가 8400억원어치씩 보유하고 있다.

남은 영구채들의 전환가액은 모두 5000원인데 이는 13일 종가(1만9250원)의 4분의 1 수준이다. 향후 영구채가 주식으로 전환돼 시장에 풀린다면 인수 측의 지분율이 급격히 줄어들 뿐 아니라 그 이후 출회되는 매도 물량 역시 역시 주가에 부담이 될 수 있다.

이 때문에 영구채를 상환하는 방안도 거론된다. HMM의 금융비용 부담을 줄이기 위해 금리 조건이 바뀌는 시점이 도래할 때 중도 상환을 통해 단계적으로 갚아나가는 형태다.

IB 업계 관계자는 “영구채를 어떻게 처리할 것이냐가 단연 관건이 되지 않겠나”라며 “거론되던 인수 후보들 대부분이 그 가능성을 부인한 만큼, 인수 측의 부담을 줄여줄 수 있는 묘안이 필요할 것”이라고 밝혔다.