국가경쟁력, `유연탄 확보`로 올라간다

by김혜미 기자
2009.03.26 09:04:05

[이데일리 김혜미기자] 지난 20일, 한국전력(015760)은 상장 이후 처음으로 배당을 하지 않기로 했다. 지난해 영업손실 3조6592억 원, 당기순손실 2조9525억 원이라는 최악의 경영실적을 올렸기 때문.

사상 첫 적자를 기록한 가장 큰 원인은 유연탄 가격 상승으로 전력 구입비가 급증했기 때문으로 분석된다. 한전의 경우 발전 연료를 거의 100% 수입에 의존한다.

이같은 상황에서 한전은 물론 국가경쟁력 확보를 위해 유연탄 확보가 시급하다는 지적이 나오고 있다. 우리나라의 전력공급에 있어 유연탄은 전체의 3분의 1을 차지하지만 발전 자주율이 아직 터무니없이 낮기 때문이다.


우리나라는 유연탄과 철, 구리, 아연, 니켈, 우라늄 등을 6대 전략 광종으로 채택하고 자원 자주개발률 증대에 전력을 기울이고 있다. 2008년을 기준으로 볼 때 에너지 소비율이 OECD 국가 가운데 9위에 이르지만 에너지 효율성은 OECD 평균의 3분의 2 정도에 불과하다. 이런 상황에서 1인당 금속 원자재 소비량은 미국의 2.5배, 일본의 1.8배에 이르는 것으로 나타났다.

광물 자주개발률은 우리나라의 경우 유연탄이 38%, 철광석이 13%에 그치는 반면 일본의 경우는 유연탄이 41%, 철광석이 52%로 상대적으로 높다.

이 가운데 우라늄은 한국광물자원공사(KORES)와 니제르 정부가 자주개발 MOU를 체결하는 등 진전이 있지만, 유연탄은 몽고 유연탄 프로젝트 외에는 이렇다할 진전이 없는 상황이다.

특히 우리나라가 유연탄 추가 확보에 나서야 하는 것은 우리나라 발전열원의 35%를 차지하는 유연탄의 발전량과 원가가 원자력과 비슷한 수준이기 때문. 다시 말해 지난 2007년을 기준으로 할 때 원자력이 전체 에너지 공급의 35.4%를 차지하고 킬로와트시(kWh)당 35.11원이 드는 한편, 유연탄은 에너지 공급의 38.3%를 차지하고 kWh당 38.21원이 든다.

실질적으로 원자력 발전소가 환경 규제와 지역주민 반발 등으로 건립이 쉽지 않다는 점을 고려할 때 당분간 석탄 열원 발전에 대한 의존도는 높은 상태가 유지될 것으로 분석된다.



국제유가가 급락하면서 유연탄 도입단가는 최근 연간계약가격이 최고가 대비 75% 가량 하락한 톤당 72달러 수준으로 떨어졌다. 현물가격은 이보다 더 낮은 수준이다.

하지만 이제 원달러 환율 급등이 발목을 잡고 있다. 유연탄 가격은 지난 2006년도 수준으로 떨어진 반면, 환율은 1400~1500원대로 급등했다. 한전의 경우에는 원달러 환율이 10원 오를 때 1300억 원 가량의 환차손이 발생한다. 실제로 한전은 올들어 2개월 동안 환차손으로 9000억 원 정도의 손실을 입은 것으로 나타났다.



따라서 유연탄 가격 하락에 따른 이점을 누리면서 달러 급등으로 인한 피해를 줄이기 위해서는 상대적으로 환율이 하락한 호주나 인도네시아 자원을 확보하는 게 나을 것으로 평가된다. 최근 호주와 인도네시아 등의 주요 광물국 주가는 고점대비 최대 90%까지 하락했고, 환율 역시 약세를 기록하고 있다. 지난해 7월 달러당 교환비율이 0.9551달러였던 호주 달러는 현재 0.6966달러 수준을 기록하고 있다.
 

▲ 호주 등 아시아 달러 교환비율 추이(출처 : BNP 파리바)

자원 확보를 위한 투자 방법도 주식시장에 이미 상장된 광산사 주식을 취득하는 게 비용과 리스크를 줄이는 방법이 된다. 광물자원의 경우 탐사나 개발광구를 확보하는 것은 리스크가 크지만, 탐사단계를 마친 생산광구를 매입하는 것은 단기간 자원자주율을 높이는 반면 리스크는 낮춰줄 수 있다.


우리나라는 이미 인도네시아 자원 확보에 구체적인 움직임을 보이고 있다. 지난 6일에는 한국광물자원공사가 인도네시아 자카르타에 사상 처음으로 민간지원 투자지원센터를 개관했고, 7일 이명박 대통령이 인도네시아에서 각종 에너지 개발 양해각서(MOU)를 맺은 바 있다.

인도네시아가 이처럼 주목받는 이유는 여러가지 면에서 우위에 있기 때문. 우선 생산단가를 살펴보면 베트남과 베네수엘라가 톤당 25달러 수준으로 가장 낮지만, 생산국 가운데 생산량이 그리 많지 않다. 그 뒤를 잇는 인도네시아는 톤당 30달러 정도로 가격 경쟁력을 갖춘 데다 생산량은 가장 많다.
 

▲ 국가별 유연탄 운임 비교(출처 : 바클레이즈)

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
호주의 경우는 내륙간 운임은 낮은 편이지만 고질적인 항만 정체 및 운임에 따른 원가 상승 리스크가 있다. 운임이 보통 유연탄의 강한 선행지수임을 감안하면, 전략적으로 너무 먼 거리의 광구를 확보할 경우 국내 도입시 운임에 따른 영향을 무시할 수만은 없다.

인도네시아는 특히 한국에 들여올 때 운임이 저렴하다. 호주에서 본선인도가격(FOB)을 기준으로 톤당 38달러에 생산된 유연탄은 중국 남부로 운송될 때 톤당 24달러의 운임이 발생한다. 반면 인도네시아에서는 같은 조건의 유연탄을 중국 남부로 운송할 때 톤당 13달러의 비용이 드는 것으로 알려지고 있다.


인도네시아는 최근까지 국내 석탄열원 발전 비중이 16%에 그쳤다. 그러나 인도네시아 정부는 2025년까지 이를 33%로 늘릴 계획이며 최근 광업법 개정 발표로 외국인 투자가 더 힘들어질 전망이다.

인도네시아 자원 개발은 과거 국가와 계약하거나(COW), 지방정부로부터 허가받는 라이센스(KP) 2개로 구분돼 있었지만, 광업법이 개정된 뒤 라이센스는 자국내 공기업에게 우선권을 주거나(IUPK), 소규모를 개인에게 부여하고(IPR), 일반기업이 참여하는 경우(IUP)의 3가지로 나뉜다.

광업법 개정으로 결국 우리나라가 접근할 수 있는 것은 IUP인데, 이 경우 생산을 시작한 지 5년 후에는 지분을 매각해야 한다. 매각지분율은 아직 구체적으로 나온 바 없다.

이에 따라 인도네시아 자원개발이 더 어려워지는 것 아니냐는 지적이 있지만 사실 많은 국가가 이와 비슷한 형태의 광업법을 취하고 있다. 우리나라의 경우도 의무사항을 불이행하면 광업권을 취소할 수 있고, 몽골의 경우는 생산을 시작할 때 정부와 지분협상을 통해 지분을 나누게 된다.

한편 광구에 대한 지분취득이 가능해졌기 때문에 더 나아졌다는 지적도 있다. 업계의 한 관계자는 "과거 외국인들이 많이 이용했던 KP는 지분취득이 불가능했지만 IUP는 지분 참여가 가능하다"면서, "IUP는 탐사 7년, 건설 및 생산, 판매기간 20년에 더해 10년씩 2회 연장이 가능하므로 탐사기간도 훨씬 개선됐다"고 밝혔다.