머큐리 시스템즈, 수주잔고 사상 최대...투자의견 상향-JP모건

[이데일리 최효은 기자]미국 방산업체 머큐리 시스템즈(MRCY)는 강력한 군수 수요에 힘입어 사상 최대 수주잔고를 기록하며 시장 예상치를 웃도는 분기 실적을 발표했다. 특히 미사일 유도 기술 관련 사업이 빠르게 성장하면서 JP모건은 향후 두 자릿수 매출 성장 가능성에 주목해 투자의견을 상향 조정했다.

11일(현지시간) 배런즈에 따르면 머큐리 시스템즈는 2027회계연도 1분기 매출 2억5,300만 달러를 기록해 월가 예상치인 2억4,500만 달러를 웃돌았다. 전년 동기 매출 2억2,500만 달러와 비교하면 약 12% 증가한 수준이다. 조정 주당순이익(EPS)도 52센트로 시장 예상치인 30센트를 크게 상회했다.

실적 개선을 이끈 핵심 요인은 미사일과 레이더, 전자전 관련 부품에 대한 강력한 수요다. 머큐리 시스템즈는 이번 분기에 약 3억7,000만 달러의 신규 수주를 확보했으며, 이에 따라 전체 수주잔고는 사상 최대인 21억 달러로 확대됐다.

JP모건의 세스 세이프먼 애널리스트는 대규모 신규 수주가 향후 수년간 안정적인 성장 기반을 제공할 것으로 평가했다. 특히 경영진에 대한 신뢰가 회복된 데다 수주 증가세가 가파르게 나타나고 있다는 점을 긍정적으로 분석했다.

이에 따라 JP모건은 머큐리 시스템즈에 대한 투자의견을 기존 ‘중립’에서 ‘비중확대’로 상향하고 목표주가를 102달러로 제시했다. 2027회계연도부터 지속 가능한 두 자릿수 매출 성장이 가능할 것이라는 전망이다.

머큐리 시스템즈는 전통적으로 레이더 프로세서 분야에서 강점을 보여왔지만, 최근에는 미사일 유도 및 표적 추적 관련 기술이 새로운 성장 동력으로 부상하고 있다.

특히 유도 전자장비와 표적 처리 프로세서, 무선주파수(RF) 탐색기 부품 등을 공급하는 ‘기타 센서 및 효과기’ 사업 부문 매출은 전년 동기 대비 33% 증가하며 주요 사업 가운데 가장 빠른 성장세를 나타냈다.

해당 기술은 미사일이 비행 중 표적을 추적하고 비행 경로를 조정하는 데 활용된다. 록히드마틴과 노스럽그러먼, 레이시온 등 주요 방산업체들이 핵심 미사일 생산라인의 생산 규모를 확대하면서 관련 부품 수요도 빠르게 증가하고 있다는 분석이다.

세이프먼 애널리스트는 이들 3개 주요 고객사의 합산 구매 규모가 분기당 약 9,500만 달러에 달하며, 머큐리시스템즈 전체 매출의 35% 이상을 차지하는 것으로 추정했다.

수익성 개선도 주목할 만한 성과로 꼽혔다. 머큐리 시스템즈의 1분기 매출총이익률은 35.2%로 상승하며 2023회계연도 2분기 이후 최고 수준을 기록했다.

세이프먼은 이번 실적에서 가장 두드러진 부분으로 이익률 회복을 지목했다. 회사 측은 수익성이 높은 제품의 매출 비중 확대와 수주잔고의 평균 이익률 개선이 수익성 회복에 기여했다고 설명했다.

JP모건은 신규 계약이 본격적으로 이행되는 과정에서 분기별 실적 변동성이 나타날 수 있지만, 과거 체결한 저수익 계약들이 점차 종료되면서 전반적인 수익성은 추가로 개선될 것으로 전망했다.

머큐리 시스템즈는 실적 호조를 바탕으로 2027회계연도 매출 전망도 상향 조정했다. 기존에는 매출 성장률이 ‘두 자릿수에 근접할 것’으로 예상했지만, 이번에는 두 자릿수 성장을 달성할 것으로 전망을 높였다. 연간 매출은 11억 달러에 근접할 것으로 예상했다.

이날 오전 9시 17분 기준 머큐리 시스템즈의 주가는 개장 전 거래에서 전일대비 2.86% 오른 85달러선에서 움직이고 있다.