[실적리뷰]스페이스X, 실적 발표 후 쏟아진 호평…"500달러 간다"

[이데일리 안혜신 기자] 스페이스X(SPCX)가 월가 예상을 뛰어넘는 분기 실적을 발표하면서 급등 중이다. 월가에서는 기다렸다는 듯이 호평을 쏟아내고 있다. 일부 투자은행은 현재 주가보다 세 배 이상 상승 가능하다는 낙관론을 내놓기도 했다. 인공지능(AI)과 연결성 사업이 확장하면서 추가 상승 여력이 충분하다는 것이다.

21일(현지시간) 스페이스X는 3분기 매출 146억달러, 조정 주당순이익(EPS) 0.45달러를 기록했다고 밝혔다. 이는 시장 전망치였던 매출 127억달러, EPS 0.13달러를 큰 폭으로 상회하는 것이다.

일론 머스크 스페이스X 최고경영자(CEO)가 20일(현지시간) 스페이스X의 3분기 실적 발표 후 진행된 어닝콜에서 발언하고 있다. (사진=스페이스X 어닝콜 중계영상)

이에 따라 이날 오전 9시55분 현재 스페이스X는 전 거래일 대비 10.41%(15.39달러) 오른 163.18달러를 기록하고 있다.

다음은 스페이스X 실적에 대한 월가 의견이다.

JP모간(비중확대, 목표가 240달러→500달러)

“스페이스X의 야망은 우리가 보아온 어떤 기업의 야망보다 더 크다. 스페이스X의 목표는 삶을 다행성으로 만들고 태양을 활용해 우주에 AI를 구축하며 달에 기지를 건설하고 다른 행성에 도시를 건설하는 것이다. 28조달러 이상의 총주소가능시장(TAM)을 공략하는 데 있어서 이만큼 유리한 위치를 선점한 다른 기업은 없다”

바클레이즈(비중확대, 목표가 254달러→300달러)

“스페이스X는 AI 매출 성장 지속성과 야심찬 배치 일정을 소화할 수 있는 능력을 증명하고 있다. 의구심이 옅어지면서 투자자들의 전망치도 높아지고 있다”

웰스파고(비중 확대, 목표가 214달러→274달러)

“업계 최고의 발사 능력을 핵심 경쟁력으로 보고 있으며 이는 사업 부문 전반에 걸쳐 활용되는 발사 주기 및 비용 측면에서 상당한 우위를 제공한다. 스타링크와 지상 컴퓨팅 매출은 수익을 일찍 얻을 수 있도록 해주고 있으며 스타십은 궤도 컴퓨팅, 광대역 연결, 소비자 직접 대상(D2C) 모바일 분야에서 장기적인 기회를 열어준다”

UBS(매수, 목표가 210달러→230달러)

“스페이스X는 높은 기대치를 계속해서 충족하고 있으며 4분기에 새로운 컴퓨팅 계약들이 체결되고 스타십이 로켓 및 부스터 회수 단계로 진전되며, 그록(Grok) 성능 및 제품 고도화가 지속됨에 따라 이러한 추세는 계속될 것으로 본다. 이 자산들의 집합은 독보적이며 경영진이 이러한 각 목표를 실행함에 따라 시간이 지남에 따라 가치를 창출할 것으로 믿는다”

씨티(매수, 목표가 200달러→240달러)

“스페이스X를 ‘글로벌 연결성’과 ‘초지능(Super Intelligence)’ 분야에서 지배적 지위를 선점하기 위해 타의 추종을 불허하는 발사 역량을 활용하는 고도로 수직 계열화된 파괴적 혁신 기업으로 평가한다. 궁극적인 경쟁 우위는 지구상 어떤 기업보다 더 큰 규모와 낮은 단위 비용으로 궤도에 화물을 투입하는 능력에 뿌리를 두고 있다. 따라서 스페이스X가 향후 2~3년 동안 수많은 호재 속에서 주요 기술 및 운영 마일스톤을 차질 없이 달성해 낸다면 1조달러 이상의 매출을 창출할 수 있는 성장 경로를 열게 될 것이다”

모건스탠리(비중확대, 목표가 300달러 유지)

“새로 산정된 2028년 주당순이익(EPS) 9.45달러와 시간외 거래가인 160달러를 기준으로 할 때 스페이스X는 15.7배의 주가수익비율로 거래될 것이다. 이는 마이크로소프트, 구글, 아마존을 포함한 주요 AI 비교 기업들보다 저렴하면서도 2028회계연도 기준 전년 대비 매출 성장률은 이들 중위값의 3.2배에 달한다”

뱅크오브아메리카(매수, 목표가 235달러 유지)

“스페이스X는 발사 기업에서 우주 경제의 근본적인 촉진자이자 그 결과로 우주 기반 응용 프로그램의 선도적 제공자로 진화했다. 재사용 가능한 발사체와 확산되는 우주 응용 프로그램에 대한 스페이스X의 광범위한 해자(moats)는 스타십과 미래 응용 프로그램들이 역량 측면에서 또 다른 패러다임 전환을 이끌어낼 기반을 다지고 있다”

번스타인(시장수익률 상회, 목표가 248달러)

“3분기 실적은 긍정적이었지만 중요한 것은 전망이다. 연말까지 최소 1000억달러의 연간 매출 런레이트(run rate)가 예상되며 내년 말까지는 주로 지상 컴퓨팅에 힘입어 5000억~1조달러의 연간반복매출(ARR)이 예상된다. 스페이스X는 이제 올해 말까지 2.5~3기가와트(GW)에 근접할 것으로 예상하고 있습니다. 내년 말까지는 용량이 최소 13GW(잠재적으로 총 23GW)에 이를 것으로 예상된다. 스페이스X는 가격 책정이 현재 2분기 일론 머스크가 제시한 와트당 30~50달러 범위를 웃돌고 있다고 밝혔다. 상승하는 수요를 활용하기 위해 단기 컴퓨팅 계약이 계속 초점이 될 것이다”

골드만삭스(매수, 목표가 245달러)

“컴퓨팅에 대한 수요가 공급을 실질적으로 크게 앞서고 있는 것으로 보인다. 이 테마는 이러한 환경에서 컴퓨팅 활용률과 컴퓨팅당 전체 가격 모두에 순풍을 뒷받침할 것이다”

HSBC(중립, 목표가 150달러)

“역사적 데이터와 가이드라인 부족에 주목하고 있다. 그럼에도 불구하고 매출은 146억달러로 전년 동기 대비 161% 증가해 컨센서스를 14% 상회했으며 이는 세 사업부 모두에 기인한다. 하지만 주로 초지능 부문에 의해 주도됐다”