[美특징주]ARM홀딩스, 투자의견 상향 조정에도 개장전 ↓

[이데일리 이주영 기자] 전일 16% 넘는 주가 강세를 보였던 ARM홀딩스(ARM)가 투자의견 상향 조정에도 26일(현지시간) 개장 전 거래에서 약보합권에 머물고 있다.

현지시간 이날 오전 7시 51분 개장 전거래에서 ARM홀딩스 주가는 전일 대비 0.23% 하락한 156.71달러에서 움직이고 있다. 그러나 전일 급등으로 ARM홀딩스는 올해 들어 44%에 달하는 수익률을 기록하고 있다.

이날 니덤은 보고서를 통해 ARM홀딩스에 대한 투자의견을 기존 ‘보유’에서 ‘매수’로 올려 잡았다. 목표주가는 200달러를 유지하기로 했다.

이들은 ARM홀딩스가 로열티 요율 인상, 서브시스템 확장, 자체 실리콘 개발 등 전략적 행보를 통해 수익성을 높이고 있다고 분석했다. 실제로 ARM홀딩스는 지난 12개월간 26.45%의 매출 성장을 기록했으며, 월가에서 19곳의 투자은행이 ARM홀딩스에 대한 향후 실적 전망치를 상향 조정했다. 특히 메타(META)를 통해 자체 실리콘 시장에 진입하며 AI 가치 사슬에서 더 큰 비중을 차지하게 된 점이 긍정적이라는 분석이다.

보고서에 따르면 ‘에이전트 기반 AI(Agentic AI)’의 급부상과 데이터 센터 내 CPU 역할 확대로 인해 ARM홀딩스가 신뢰할 만한 AI 수혜주로 자리 잡았다고 평가했다. 다만 현재 주가수익비율(P/E)이 209배에 달해 밸류에이션 부담이 크다는 점은 유의해야 한다면서도 니덤은 2년 6개월간 유지해온 ‘보유’ 의견을 ‘매수’로 조정한 것이다.