배런스는 12일(현지시간) 엔비디아가 젠슨 황 CEO의 즉각적인 사임을 발표했으며, 콜레트 크레스 최고재무책임자(CFO)가 임시 CEO를 맡게 됐다고 보도했다.
이 같은 경영진 리스크는 기술주 전반의 투자심리에도 부담으로 작용했다. 그러나 경쟁사인 AMD와 브로드컴은 상대적으로 견조한 흐름을 보였다. 시장에서는 엔비디아의 경영 혼란이 경쟁 반도체 기업들의 시장점유율 확대로 이어질 수 있다는 기대감이 반영된 것으로 풀이된다.
이러한 전망을 뒷받침하듯 투자은행 윌리엄블레어는 AMD의 투자의견을 기존 ‘시장수익률’에서 ‘시장수익률 상회’로 상향 조정했다.
윌리엄블레어의 세바스티앙 나지 애널리스트는 엔비디아의 리더십 문제와 인텔의 공급 차질을 투자의견 상향 배경으로 제시했다. 경쟁사들의 불확실성이 AMD의 지속적인 시장점유율 확대와 업계 최고 수준의 성장세를 뒷받침할 수 있다는 설명이다.
특히 AMD와 브로드컴의 주가 흐름은 엔비디아의 최고경영자 교체가 반드시 AI 산업 전반의 성장 둔화로 이어지는 것은 아니라는 점을 시사한다.
크리스 웨스턴 페퍼스톤 애널리스트는 “시장은 엔비디아 개별 기업의 문제와 AI 산업 전체의 문제를 구분하고 있는 것으로 보인다”며 “이는 기술주 전반의 투자 흐름을 판단하는 데 중요한 차이”라고 분석했다.
이어 “AI 생태계가 서로 긴밀하게 연결돼 있음에도 불구하고, 최근 주가 움직임은 투자자들이 이번 사태를 주로 엔비디아에 국한된 개별 기업 리스크로 받아들이고 있음을 보여준다”고 덧붙였다.
결국 시장은 엔비디아의 경영진 교체를 AI 투자 열풍 자체의 위기보다는 반도체 업계 내 경쟁 구도 재편의 계기로 해석하고 있다는 분석이다.
향후 엔비디아의 리더십 공백이 사업 전략과 시장 지배력에 어떤 영향을 미칠지, AMD와 브로드컴이 이를 계기로 얼마나 빠르게 시장점유율을 확대할 수 있을지가 AI 반도체 시장의 주요 관전 포인트로 떠오르고 있다.
