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이들은 30일(현지시간) 보고서를 통해 TSMC에 대한 목표주가를 기존 2600대만달러(약 81달러)에서 2800대만달러(약 87.4달러)로 올리고 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 이번 조정은 2028년까지의 수익 추정치를 반영한 것이라는 게 시티그룹의 설명이다.
새로운 목표 주가는 이날 대만증시 종가 1780대만달러 대비 57.3%의 주가 상승 여력이 있음을 의미하며, 배당금을 포함한 총 예상 수익률은 55.3%에 달한다.
시티그룹이 제시한 2027년과 2028년 주당순이익(EPS) 추정치는 각각 130.72대만달러와 165.99대만달러로, 이는 블룸버그 컨센서스보다 각각 18%, 28% 높은 수준이다.
또한 이들은 TSMC의 순이익이 2025년 1조7200억대만달러에서 2026년 2조4300억대만달러, 2027년 3조3900억대만달러, 2028년 4조3000억대만달러로 증가할 것으로 내다봤다. 이는 매년 각각 41.5%, 39.5%, 27%의 성장률을 기록하는 수치다. 매출 역시 2027년 6조9500억대만달러, 2028년 8조6600억대만달러로 예상되어 시장 컨센서스를 12%에서 최대 17.7% 웃돌 전망이다.
설비투자(CAPEX) 규모도 대폭 늘어날 것으로 내다봤다. 시티그룹은 TSMC의 2027년 설비투자가 670억달러, 2028년에는 750억달러 이상에 달할 것으로 추정했다. 이는 매출 대비 설비투자 비중을 약 30% 수준으로 유지하면서도 투자 규모 자체를 공격적으로 확대하는 전략으로 풀이된다.
한편 최근 한 달 사이 11% 넘는 주가 하락을 기록 중인 TSMC 주가는 이날 개장 전 거래에서 현지시간 오전 6시 52분 전 거래일보다 0.067% 오른 326.96달러에서 출발을 준비 중이다.
