“지수 추종 ETF 시대 끝났다…액티브로 변화 대응해야"[인터뷰]

[이데일리 이용성 기자] “지수를 사놓고 기다리는 시대는 지났습니다. 단순 지수 복제 전략만으로는 빠르게 변화하는 시장에 대응하기 어렵습니다.”

11일 김남호 타임폴리오자산운용 ETF 운용본부 본부장은 이데일리와 인터뷰에서 “투자는 대응의 영역인데 개별 섹터와 종목 흐름이 시시각각으로 변하고 있다”며 “시장 변화에 즉각 대응하는 액티브 전략이 필요하다”며 이같이 말했다.

김남호 타임폴리오자산운용 ETF 운용본부 본부장이 지난 7일 서울 여의도 TP타워에서 이데일리와 인터뷰를 진행하고 있다.(사진=이용성 기자)

200조원 규모로 성장한 ETF 시장에서 타임폴리오운용이 액티브 ETF를 앞세워 존재감을 키우고 있다. 타임폴리오운용이 주식형 액티브 ETF에서 만큼은 수탁고 1위 자리를 굳히고 있기 때문이다. 최근 타임폴리오운용은 순자산(AUM) 1조 9000억원을 넘어섰다.

이 같은 외형 성장은 타임폴리오운용 상품의 높은 성과에서 비롯된다. 일례로 타임폴리오운용의 ‘TIMEFOLIO 미국 나스닥 100 액티브’는 연초 이후 지난 8일까지 16.51%의 수익률을 기록하고 있는 반면, 같은 기간 나스닥100지수는 5.01% 수익률을 기록한 것으로 집계됐다.

빠르고 민첩한 종목 편입 환경이 여타 운용사의 패시브 상품 대비 우위를 점했다는 평가다. 김 본부장은 “나스닥 100 같은 경우 AI 섹터가 하드웨어에서 소프트웨어로 무게중심을 옮기는 흐름 속에서 레딧이 AI의 수혜를 볼 것이라고 판단해 비중을 5% 넘게 늘렸다”며 “패시브 ETF라면 편입 비중을 늘릴 수 없었을 종목이지만, 액티브이기에 가능했다”고 설명했다. 레딧은 이달에만 약 35% 올랐다.

타임폴리오운용이 이같이 ‘적시’에 매매할 수 있는 이유는 운용역의 자율성과 빠른 실행력 덕분이다. 운용역들은 직접 기업 분석, 전략 수립, 매매까지 전 과정을 수행한다. 특히 간소화한 빠른 의사 결정으로 매매 타이밍을 놓치는 경우는 거의 없다고 설명했다. 이 과정에서 자체 ‘타임폴리오 매니지먼트 시스템(TMS)’를 운영하며 종목 편입 한도, 컴플라이언스 이슈를 시스템이 체크해 리스크를 효율적으로 관리한다.

김 본부장은 앞으로 액티브 ETF가 미국 시장처럼 성장할 것이라고 보고 있다. 현재 국내 상장 액티브 ETF는 76조원 규모이며, 이 중 주식형은 7조 5000억원이다. 김 본부장은 “미국은 전체 ETF 시장의 8%가 주식형 액티브 ETF인데, 한국은 약 3% 수준에 불과하다”며 “향후 주식형 액티브 ETF 비중이 10%까지 확대될 여지가 크다”고 전했다.

특히 증시가 연일 고점을 두드리는 최근 상황이 액티브 ETF가 성장할 수 있는 계기가 될 것이라고 김 본부장은 보고 있다. 세제 개편, 대주주 요건 등 정책 노이즈 하나에 시장이 휘청이는, 리스크가 높아진 상황에서 액티브 ETF가 시장 변화에 유연하게 대처할 수 있기 때문이다. 그는 “액티브 ETF가 변동성 구간마다 효과적으로 리밸런싱을 해 초과 수익을 거둔다면, 투자자들이 액티브 ETF를 주목하게 될 것”이라고 전했다.