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◇CPI 물가 5%↑ ‘예상 하회’
12일(현지시간) 미국 노동부에 따르면 지난달(3월) 소비자물가지수(CPI) 상승률은 전년 동월 대비 5.0%를 기록했다. 직전 월인 올해 2월(6.0%)보다 낮아졌고, 다우존스가 집계한 시장 예상치(5.1%)를 하회했다. 이는 지난 2021년 5월(4.9%) 이후 가장 작은 상승 폭이다. 연준 목표치(2.0%)를 여전히 웃돌고 있지만 둔화 징후를 뚜렷한 것이다.
전월 대비 CPI는 0.1% 올랐다. 올해 2월 0.4% 상승한 것과 비교하면 대폭 둔화했다. 이 역시 예상치(0.2%)를 밑돌았다.
식료품과 에너지를 제외한 근원물가는 1년 전보다 5.6% 올랐다. 한 달 전과 비교하면 0.4% 뛰었다. 이는 시장이 당초 예상한 수치에 부합했다. 근원물가는 변동성이 큰 품목을 뺀 것이어서 기조적인 물가 흐름을 보여준다. 근원물가는 지난해 9월 6.6% 이후 조금씩 떨어지고 있지만, 헤드라인 물가보다 낙폭이 더 작다.
지난달 물가는 대부분 섹터에서 둔화했다. 에너지 분야에서는 한 달 전과 비교해 무려 3.5% 하락했다. 에너지 분야 내에서 휘발유 가격은 한달새 4.6% 급락했고, 전기 등 에너지 서비스 물가는 2.3% 떨어졌다. 식료품(0.0%), 중고차(-0.9%), 의료서비스(-0.5%) 등도 둔화했다.
그나마 서비스 물가는 상대적으로 큰 폭 올랐다. 주거비(shelter)는 전년 대비 8.2%, 전월 대비 0.6% 각각 올랐다. 주거비는 월세, 주택담보대출 등 부동산과 관련한 모든 비용을 포함한 수치다. 2월 당시 0.8% 뛴 것과 비교하면 약간 완화했다. 이외에 교통서비스는 한 달 전보다 1.4% 뛰면서 고공행진을 이어갔다.
CNBC는 “인플레이션은 연준이 편안하다고 느끼는 수준은 훨씬 상회하지만 적어도 지속적으로 둔화하는 징후는 보이고 있다”고 전했다.
◇연준 금리 인상 막바지 왔다
이에 시장은 연준의 금리 인상이 끝나가고 있다는데 무게를 두는 기류다. 다음달 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 금리를 25bp(1bp=0.01%포인트) 올리는 게 마지막 인상이라는 것이다. 그 이후 오는 7월 FOMC부터는 인하 모드에 돌입할 것이라는 의견이 시장 내 다수다. LPL 파이낸셜의 제프리 로치 수석이코노미스트는 “투자자들은 다음 FOMC가 금리 인상의 마지막 회의가 될 것이라는 확신을 더 얻었다”며 “이번 CPI 보고서에 호의적으로 반응할 것”이라고 했다.
이에 더해 실리콘밸리은행(SVB) 사태 이후 대출 감소 조짐이 보인다는 점 역시 긴축 중단을 촉발하는 요인이다. 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재는 전날 시카코 이코노믹클럽 연설에서 “금융 역풍이 어디로 가고 있는지에 대한 불확실성이 얼마나 큰지 고려해 (금리 인상에) 신중해야 한다”며 “너무 공격적으로 금리를 올리지 않도록 주의해야 한다”고 말했다. 굴스비 총재는 한때 라엘 브레이너드 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장에 이은 차기 연준 부의장으로 하마평에 올랐던 거물이다.
뉴욕채권시장은 강세를 보이고 있다(채권금리 하락). 오전 9시40분 현재 연준 통화정책에 민감한 미국 2년물 국채금리는 전거래일 대비 7.9bp 내린 3.979%를 나타냈다. 글로벌 장기시장금리 벤치마크인 미국 10년물 국채금리는 3.0bp 떨어진 3.404%를 기록했다.
뉴욕증시는 안도 랠리를 보이고 있다. 현재 뉴욕증권거래소에서 블루칩을 모아놓은 다우존스 30 산업평균지수는 전거래일 대비 0.53% 상승하고 있다. 대형주 중심의 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 0.49%, 기술주 중심의 나스닥 지수는 0.51% 각각 오르고 있다.
