◇외국인·기관 매도 공세…코스피 3000선 아래로
20일 마켓포인트에 따르면 코스피 지수는 전 거래일 대비 54.73포인트(1.81%) 하락한 2963.00에 거래를 마쳤다. 지난 16일 종가 기준 3거래일 만에 3000선을 회복했던 코스피는 3거래일 만에 다시 3000선 아래로 힘없이 밀려났다.
이날 장 초반 지수를 끌어내린 것은 오미크론 확산에 대한 우려와 미국 연방준비제도(Fed) 인사들의 매파적인 발언이다. 미국 뉴욕에서 확진자가 하루에만 2만명을 넘어서면서 사상 최고치를 기록했다는 소식과 유럽 각국이 국경 봉쇄에 나서기 시작했다는 소식이 전해지면서 우려가 커지고 있다.
여기에 크리스토퍼 월러 연준 이사가 “내년 3월 테이퍼링(자산매입 축소) 종료 직후 곧 금리를 인상할 수 있을 것”이라고 발언했고, 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재 역시 “내년 미국 경제가 예상대로 성장세를 유지한다면 2~3회 금리 인상이 타당하다”고 언급하면서 시장 우려를 키웠다.
수급 측면에서는 외국인과 기관이 동반 매도에 나서면서 지수를 끌어내렸다. 외국인은 5578억을 순매도했고, 기관도 5750억원을 팔아치웠다. 개인만이 1조855억원을 순매수했다.
최유준 신한금융투자 연구원은 “오미크론 확산으로 국경 봉쇄가 시작되면 연말 소비 시즌에 영향을 미칠 것이라는 심리가 작용한 것 같다”면서 “수급 측면에서도 외국인이 파는데 이를 받아주는 추제가 없는 매수세 공백이 큰 상황”이라고 설명했다.
이미 악화한 투심은 중국이 사실상 기준금리인 1년 만기 대출우대금리(LPR)를 전달보다 0.05%포인트 낮춘 3.8%로 고시했다는 소식이 전해지면서 한층 더 나빠졌다. LPR은 중국 내 18개 시중은행이 보고한 최우량 고객 대출 금리 평균치로, 지난 2019년 8월부터 사실상 기준금리 역할을 하고 있다. 중국이 LPR 인하에 나선 것은 20개월 만이다.
이경민 대신증권 연구원은 “중국의 전격적인 금리 인하에서 경기 불안에 대한 우려가 커졌고 금리 인하 폭이 0.05%포인트에 불과한 점도 경기 부양 의지에 대한 실망감으로 나타났다”면서 “경기 불안이 커지는 상황에서 금리 인하는 증시에 부정적”이라고 분석했다.
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◇커지는 불확실성…“방어주가 대안”
연말 산타랠리를 기대했던 시장에 불확실성이 커지면서 방어주가 대안이라는 전문가 목소리도 나온다. 연말 변동성 장세가 이어질 가능성이 높아진 만큼 상대적으로 경기에 둔감해 안정적인 경기방어주를 중심으로 투자에 나서야 한다는 것이다.
한국거래소에 따르면 이달 들어 코스피 시장 기준 업종별 지수 상승률 1위는 통신업으로 8.98% 오른 것으로 집계됐다. 이어 2위는 음식료품으로 7.68% 상승률을 기록했다. 이들 모두 코스피 지수 상승률인 2.18%를 가볍게 뛰어넘었다.
이처럼 방어주 성격의 업종이 올랐다는 점은 그만큼 지수 상승세가 둔화했다는 것을 의미한다. 실제 코스피 지수는 지난 10월 이래 2900~3000선을 오가며 박스권 장세를 보이고 있다.
방어주는 실적도 뒷받침해주고 있다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 추정기관수 3곳 이상인 음식료품 종목의 내년 1분기 평균 영업이익 컨센서스 증가율은 12.3%로 나타났다. 특히 32.1%로 가장 증가율이 높은 종목은 농심(004370)으로 집계됐다. 농심의 내년 분기별 평균 영업이익 컨센서스 증가율은 27.1%다.
LG유플러스(032640)와 KT(030200)의 내년 1분기 전년비 영업이익 컨센서스 증가율 역시 평균 4.8%로 예상되고 있다. 영업이익 증가율 예상치가 높은 편은 아니지만 통신주가 전통적으로 배당이 높은 종목으로 분류되는만큼 투자 매력이 있다는 분석이다.
이 같은 방어주의 선방은 한국뿐만 아니라 미국 증시에서도 관찰되고 있다. 김대준 한국투자증권 연구원은 “최근 미국 국채 수익률곡선 평탄화와 금리스프레드 축소는 경기 기대가 약해졌다는 것을 의미한다”면서 “주식시장도 이런 변화를 주가에 반영하면 경기 방어주가 민감주보다 양호한 성과를 달성하게 된다”고 짚었다.
실제로 미국은 음식료, 통신 등 경기방어주 스타일이 강세다. 이웅찬 하이투자증권 연구원은 “유동성이 축소되는 구간에서 지난해와 올해 상반기처럼 주도주가 지속 상승하기는 어렵다”라며 “최근 미국 주식시장에서는 음식료, 통신 등 경기 방어적 성격 주식의 강세가 나타나고 있다”고 말했다.
