산일전기, 데이터센터·재생에너지·ESS 등 수요 확대…'매수'-NH

[이데일리 권오석 기자] NH투자증권이 산일전기(062040)에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하되 목표주가는 기존 28만원에서 24만원으로 하향한다고 5일 밝혔다.

이민재 NH투자증권 연구원은 투자의견을 유지하는 이유에 대해 “데이터센터·재생에너지·에너지저장장치(ESS) 등 전방시장의 수요 확대 및 꾸준히 지속되는 생산 확대 전략 때문”이라고 설명했다.

이어 “3분기 신규수주는 2789억원(전년 대비 +119%)으로 블룸에너지 추가 수주 외에도 데이터센터 고객으로부터 첫 번째 관련 수주를 확보했다. 수주잔고는 6879억원(+67%)으로 신규수주와 수주잔고 모두 역대 최고 수준을 기록했다”면서 “목표주가를 하향한 건 금리 상승에 따른 자기자본비용 인상 분을 반영했기 때문”이라고 부연했다.

3분기 연결기준 매출액은 1460억원(+10%), 영업이익은 447억원(+5%)으로 매출과 영업이익 모두 컨센서스를 큰 폭으로 하회했다. 선적지연으로 매출 인식 대기물량(780억원)이 발생했고 원·달러 환율 하락 및 원자재 가격 상승 때문이다.

이 연구원은 “선적 지연은 기상 악화 때문에 발생한 것으로 대부분 4분기에 인식될 전망”이라며 “연중 이뤄지는 단계적인 계약을 통해 원가 상승 분은 가격에 전가될 수 있기 때문에 점진적인 수익성 개선이 나타날 전망”이라고 덧붙였다.