애널로그 주가는 전일대비 0.6% 내린 195.12달러에 거래를 마감했다. 다만 장중 1% 가까이 상승하면서 52주 신고가를 경신했다. 올 들어서만 20% 가까운 상승률을 나타내고 있다.
전 세계적으로 6400개 이상의 특허를 보유하고 있다. 매출 부문은 산업용(51%)과 오토모티브(21%)에 집중돼 있고, B2B 사업 비중이 87%에 달한다.
월가가 주목하는 애널로그의 주요 투자 지표는 30%대에 달하는 잉여현금흐름 마진과 지난 10년간 주주환원 규모가 150억달러에 달하는 점, 이 기간 10% 수준의 연평균 배당성장률 등이다. 특히 애널로그의 지난 10년간 총주주수익률(주가상승률, 배당, 자사주 매입 등)은 350%에 달하는 것으로 집계됐다.
그는 강력한 잉여현금 창출 능력에 주목했다. 비벡 아리아는 “애널로그의 30%대의 잉여현금흐름 마진은 S&P 500기업 중 상위 10% 이내에 해당하는 수준”이라며 “경쟁사 텍사스 인스트루먼트보다 높다”고 설명했다. 이어 “애널로그의 하이브리드 제조 모델은 경기침체기에 마진을 방어하면서 현금흐름을 극대화할 수 있다”고 덧붙였다.
밸류에이션도 매력적인 수준이라고 분석했다. 비벡 아리아는 “2023~2024년 예상 기준 주가 잉여현금흐름 배수(P/FCF)는 S&P500내 동종기업 대비 절반 수준에 그친다”고 강조했다. 반면 일각에서는 애널로그의 주가수익비율(PER)이 29배로 업계평균 18배를 웃돌고 있다며 밸류에이션이 다소 부담스러운 상황이라는 지적도 제기된다.
한편 애널로그에 대해 투자의견을 제시한 월가 애널리스트는 총 30명으로 이중 21명(70%)이 매수(비중확대 및 시장수익률 상회 등 포함) 의견을 유지하고 있다. 평균 목표주가는 220.13달러로 이날 종가보다 12.2% 높다.